□文/ 吕 岩 王 宏

（佳木斯大学 黑龙江·佳木斯）

［提要］ 在市场经济高速发展的大环境下，各行业间竞争日益激烈，为在这个竞争激烈的市场中占有一席之地，很多企业都采取并购的方式来实现自身效益最大化。 本文以上市公司并购重组支付方式为切入点对此环节所存在的问题进行分析，首先阐述上市公司并购重组支付的几个方式，然后系统分析现阶段上市公司并购重组支付模式上普遍存在的几点问题，最后提出有针对性建议，旨在为上市公司并购重组相关事宜顺利推进提供一定基础参考信息。

一、上市公司并购重组支付方式分析

（一）现金支付方式。现金支付方式是指并购方以不含自身股权的资产为对价来交换目标公司股权的行为，这里的资产在我国主要以现金为主。现阶段，很多上市公司开展并购重组事项过程中以现金的形式来购买目标公司的股权和资产，现金支付方式可以被视为是最常用的支付方式，此种支付方式不仅具有方便、清晰的特点，而且体现出快捷的特点。现金支付方式不仅可以通过一次性支付方式进行支付，而且还可以采取延期支付方式进行支付，相对于其他支付方式来说，此种支付方式更有利于目标公司即时得到相应的收益，在确认收益时受市场等客观因素影响较小。与此同时，现金支付方式对于主并公司来说也是一个优选支付途径，所产生的成本相对较低。

（二）股票支付方式。……