胡振兴 赵明月

普惠金融是2005年联合国为消除贫困、实现千年发展目标而提出的，旨在为所有社会阶层与群体提供负担得起的金融服务，特别是被金融排斥的弱势群体。普惠金融被视为一个有助于获得信贷、改善银行服务的过程，或是一个发展公众可利用的社会与经济基础设施的过程。而包容性创新是面向金字塔底层的创新，是为了实现可持续发展、包容性增长与社会共享繁荣的一种创新。相较传统创新活动，包容性创新的视野更加开阔，是企业针对低收入市场的一种创新形式，侧重在创造经济的同时改善低收入群体的境况。由此可见，普惠金融与包容性创新呈现一定的相关性，存在一种内在的相互作用机制。

普惠金融与包容创新的天然契合性

普惠金融的主体是包容性金融机构，对象是BOP企业或居民（本文仅指前者），承担以下经济社会使命：第一，打破金融配给非均化。传统金融机构作为理性人，往往会选择大型企业作为目标客户，造成金融资源配置非均或不公。而普惠金融通过政策引导和市场主导，采取多元化服务方式，将信贷配给创新能力强、发展前景好的小微企业。第二，抑制金融结构二元化。传统金融下，小微企业因缺乏抵押物、担保人等，难以获得债务融资，主要依赖民间融资，为此付出了高昂的利息代价。大型企业容易获得金融机构的青睐。这种现象，农村比城镇更严重，普惠金融为解决这种金融异象开辟了新路径。……