《股市动态分析》研究部

8月12日晚，新能源汽车扛把子，今年以来市值连续超越中国平安、五粮液、招商银行，甚至一度与建设银行平起平坐的宁德时代，抛出了一份非公开发行股票融资计划的公告，拟募集资金高达582亿元。一般而言，极度繁荣的市场会催生许多规模极大的融资行为，比如2007年大量超大规模的金融公司借牛市上市，但超級赛道的超级企业的超级融资，往往也是行情见顶的征兆，2008年中国平安抛出高达1600亿元的定增虽然未能成行，但高位定增“割韭菜”的嫌疑，被认为是加速市场下跌进程的标志性事件。当前，以新能源汽车为代表的“赛道股”，未来走势会一样吗？

在市场惊叹的宁德时代历史前四的定增规模背后，重新走向“繁荣”的定增市场正在逐渐走上台面。定增市场在2016年创下1.66万亿的历史记录便拐头向下，在2019年跌至6875亿元后逐步走向复苏。截止8月17日，2021年定增市场已经达到4305.69亿元。此外，还有682个定增预案正在实施中，涉及金额高达1.26万亿。如果以2021年4月底为基数，按照定增方案实施8个月融到资金（实际上6个多月就行），剩余时间将有超过8800亿元的定增融资，2021年定增市场有望重回万亿规模。

宁德时代：天量定增下的繁荣顶点？

8月12日晚间，万亿创业板巨头，新能源的标杆——宁德时代，连发多条公告，披露定增方案，募集资金总额不超过582亿元，瞬间引爆市场。

根据宁德时代非公开发行股份预案和可行性报告内容，582亿元募集资金在扣除发行费用后，将主要用于合计约137GWh的锂离子电池和30GWh的储能电池柜的产能扩张，搭配研发费用和补充流动资金。……