周 航◆

一、前言

我国居民从存款的稳定性和银行盈利的角度出发，往往会选择金融领域下的商业银行理财产品作为投资对象[1]。我国商业银行个人理财业务在这种背景下发展迅速[2]。随着我国金融市场对外开放程度的不断提高，外资商业银行也开始涉及理财业务，与国内商业银行展开了激烈竞争[3]。商业银行理财产品逐渐被人们认可和接受，许多创新性产品相继涌入市场，包括项目融资、权益挂钩和新股申购等[4]。改革开放以后，我国居民在短短几年内就实现从贫穷到富有的过度，经济腾飞的同时，结构性理财产品的风险也逐渐呈现出来[5]。在设计上，结构性理财产品具有一定的复杂性，普通投资者一般不具备对投资风险的专业分析能力[6]。在起步阶段，国家对理财产品产品的监管较为放松，投资者在购买结构性理财产品时抱有较高的期望值，往往忽略了理财产品自身存在的风险性。对结构性理财产品缺乏足够的风险管理能力，理财产品的设计理念相对落后，以及国内金融市场相关制度不健全，这些因素都提高了风险发生的可能性。因此，本文基于金融衍生品量化投资，对其风险进行了评估和防控。

二、样本选取

本文选取一款出自H 银行的汇率结构性理财产品作为研究样本。在最终汇率决定日该产品收益会达到最高，当美元/港币汇率大于7.5000 时，那么在产品到期后，投资人获取的本金及收益和计算方法为：投资本金×（1+潜在回报率）=1000000×（1+1.4922%）=101492.2 元。……