文/邓宇 编辑/孙艳芳

美元地位的衰退将是一个较为缓慢的历史进程。凭借美国所拥有的国际政治经济权力的主导地位和制度规则优势，美元仍将保持相对优势和较强韧性。但美元的优势地位已受到内外部多重因素的制约，包括新的货币技术和生态、全球金融市场对美元贬值的预期以及国际金融机构改革的呼声日益高涨等。因此，重新审视美元地位的中长期衰退趋势，具有现实客观意义。

美元仍能保持韧性的重要支撑和基础

尽管市场和研究者对美元的贬值预期较为明显，但美元的韧性仍然拥有坚实的政治、经济和国际金融体系的支撑，其他主要货币短期内无法对其形成替代。具体主要表现在以下三个层面。

一是美国相对坚实的经济增长基础和发展潜能。尽管遭遇新冠肺炎疫情的严重冲击，但美国经济借助史无前例的财政刺激和宽松货币政策推动，很快得以修复，疫情中后期经济复苏好于预期。数据显示，2020年第二季度，美国GDP因疫情大规模扩散实际缩减9%，但到第四季度，经济已恢复至-1.9%。整个2020年，美国GDP达到20.96万亿美元，实际缩减3.3%；2021年一季度复苏表现更加强劲，同比增速或将超10%。比较看，美国是发达经济体中恢复最快、经济增长潜能最大的国家，比欧元区、日本都更为强劲。这主要源于美国拥有相对坚实的经济增长基础和发展潜能。一方面，美国通过建立广泛的国际贸易同盟来维系美元在全球外汇储备、主要商品结算领域的主导权；……