刘博

一年多的时间，中远海控（601919.SH）股价（不复权）从2020年5月22日的3.14元/股上涨到2021年7月7日的33.40元/股，翻了超10倍，成为A股同期表现最为亮眼的公司之一。

2021年7月8日，中远海控公告称，预计2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为370.93亿元，而其2011-2020年赚取的总利润只有115.39亿元，2021年上半年相当于过去10年的三倍有余，到底发生了什么？

盈利创新高

中远海控前身是中国远洋控股股份有限公司，2007年以集装箱航运、码头、租赁、物流等资产在A股上市。2015年，中远集团和中海集团重组，上市公司中国远洋改名为中远海控。此时，中远海控在全球运力排名第四。2017年，中远海控又以484.56亿港元收购当时全球排名第7的东方海外国际，国际排名升至第三。截至2020年年末，公司共经营278条国际航线（含国际支线）、54条中国沿海航线及80条珠江三角洲和长江支线，所经营的船队在全球约105个国家和地区的352个港口均有挂靠。

从业务构成来看，近十年，中远海控来自集装箱航运业务的收入从2011年的364.61亿元增长到2020年的1660.09亿元，码头业务收入从21.87亿元增长到 70.06亿元，二者2020年的收入占比分别为96.91%、4.09%。

过往十年，中远海控的业绩有了翻天覆地的变化。2011年公司营收合计为689.08亿元，净利润为-88.39亿元，2020年分别为1712.59亿元、131.87亿元。

如此之大的变化主要是因为，公司依托不断并购和建造新船只使得运力不断提升。实际上，除去近两年，近十年来，中远海控的单箱收入变化非常有限，更为明显的是运力的不断提升。中远海控的运力从2011年的67万TEU增至2020年的307万TEU，增幅358.21%。……