孙雨忱

摘   要：通常认为，中小微企业融资难的主要原因在于抵押担保能力不足、银行贷前及贷后管理成本高。但究其深层次根源，则是在信息不对称情况下，银行难以对中小微企业的违约率进行可靠测算，从而难以估量这部分授信的资本占用，加大了银行自身资本充足率管理的难度。本文利用银行较易获取的企业交易信息（发票信息）、信用评级、信贷记录等有限信息，通过构建Logistic回归的违约率测算模型，测算出不同信用水平下中小微企业的预期违约率。在此基础上，以银行利润最大化为目标，构建银行最优信贷策略的非线性规划模型，并以此模型指导银行对潜在中小微企业客户开展授信活动。

关键词：中小微企业;违约率;信贷;Logistic 回归

中图分类号：F830.5  文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2021）06-0078-07

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.06.010

一、引言

中小微企业是我国构建现代化经济体系、推动经济高质量发展的重要基础，是扩大就业、改善民生的重要支撑。中小微企业融资问题一直是我国信贷政策关注的重点，近年来国家出台了很多推进中小微企业信贷业务的优惠政策，但中小微企业融资难问题一直没有从根本上得到解决。

（一）文献综述

学术界对中小微企业融资难问题的关注和研究由来已久。学者们普遍认为，中小微企业抵押担保能力差、信用水平低、贷前调查和贷后管理成本高等原因，导致银行对其授信的积极性不高，影响了信贷政策的实施效果。其背后的深层次根源则是在信息不对称情况下银行的理性选择。……