邓营华

（福建江夏学院，福建 福州 350100）

本文基于哈佛框架下对中科电气的投资价值进行分析，不仅是为了给该企业外部相关者提供真实的信息以供投资的参考，还为了财务报表分析理论在实践中的运用奠定了良好的基础。

一、中科电气行业分析

（一）中科电气财务指标

上海中科电气集团成立于1998 年，是以高低压输配电电气成套设备、海洋工程设备、医疗设备、通讯网络设备等制造，以销售、电子商务为主导，集科研、生产、贸易、金融为一体的无区域性现代大型企业集团。

表1 中科电气2017～2020 年主营业务收入和净利润

由上表可知，在2018 年时，中科电气的业务收入和净利润都较2017 年有了显著地提高，特别是净利润翻倍增长，但到了2019 年和2020 年，中科电气的业务收入和净利润都出现了大幅度下降趋势。

（二）电气成套行业分析

电气成套设备制造行业产品应用涵盖电能利用的多个领域，贯穿“发电—输配电—用电”的全过程，应用范围广、市场空间大。随着我国工业化和城镇化的持续推进，电力工业需求将保持持续增长，我国的成套电气产品主要产自华东、华南、华北地区，特别是我国的沿海城市，这些城市主要是交通便利，经济发展迅速。在东北以及西北地区，电气成套设备总体呈现的水平相对于沿海城市要差得多。

据有关部门统计，截止到2020 年6 月，我国成套电气产品行业总产值达到了2524.73 亿元，同比增长了30%。2017 年，我国成套电气产品行业总产值达到了5324.73 亿元，同比增长了45.6%。……