杨明可 王颖驰

摘 要：营运资金管理水平的高低影响着一个企业的总体收益，决定企业能否持续健康发展。本文基于价值链理论进行分析，价值链管理强调整体效益，从整体角度研究营运资金的管理，有助于提高营运资金管理效率。本文以皇氏集团为研究对象，通过分析其营运资金管理的指标数据，发现皇氏集团营运资金管理过程中存在的问题及原因，基于此分析提出改进建议，希望通过实施改进措施能提高企业的营运资金管理效率，使管理层在追求企业价值最大化的同时实现持续健康发展。

关键词：价值链;营运资金;营运资金管理

一、相关概述

1.营运资金含义

营运资金对于企业生产经营活动而言如同血液对于身体，是企业生产经营的重要组成部分，广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。本文是在狭义的基础上进行分析。

2.营运资金管理含义

营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理;就是加快现金、存货和应收账款的周转速度，降低资金占用成本;就是利用商业信用，解决资金短期周转困难，同时在适当时候向银行借款，利用财务杠杆，提高权益资本报酬率。营运资金管理包括单个项目资金管理和资金整体结构管理。

3.价值链理论分析

价值链理论是由哈佛大学商学院教授迈克尔·波特于1985年提出的。……