张兴东 马雨晨（长春大学管理学院）

■引言

营运资金是企业生产连续的链条，是持续经营的保障。只有对营运资金进行有效的管理，才能使资金发挥出最大限度的使用效率，实现资源最优配置。对于医药行业来说，医药产业链条长、成果商品化过程慢，这些都对营运资金管理的有效性提出了更高的要求。由于医药消费市场需求地不断变动、同质竞争加剧，出现了许多因营运资金管理不善而被市场所淘汰的企业，从而更加体现出加强对营运资金管理的重要性和必要性。

■公司简介

T公司是以制药业为中心的高科技企业，是天津市重点支持的大企业集团之一，主营现代中药、化学药等的科研、种植、提取、销售等。公司业务涵盖医药领域的科研、生产、营销全产业链，是国家认定的高新技术企业。公司产品以现代中药为核心,协同生物药和化学药为两翼，构建了现代生物医药产业集群。

■T公司营运资金管理分析

（一）采购环节

1.采购模式

公司设有专门的采购部门，制定原材料采购的标准，通过招标、统谈、战略寻源、战略储备等多元化的采购模式相结合，实施战略采购，利用集成优势降低采购成本，规避质量及供货风险。

2.采购环节营运资金管理分析

T公司在2015～2018年的采购环节的营运资金周转期均为负数，并且近5年来应付账款保持逐年上升的趋势，说明T公司的资金周转能力比较良好,资金利用率比较高。企业企图运用外部资金来优化采购环节营运资金管理，但这样可能会降低供应商对企业的信赖程度，影响企业的信用。……