张孟祎 吴承澳 赵菲儿 李梅芳

摘 要：以30家酿酒类上市公司为样本，基于因子分析构建盈利质量评价体系，对样本公司的盈利质量进行实证分析。研究发现我国酿酒行业各公司竞争力存在较大悬殊，并提出具体建议，兼顾发展持续性、收现性、盈利结构性及抵御风险的能力，以实现可持续性高质量发展。

关键词：因子分析;酿酒行业;盈利质量

中图分类号：F23     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.21.040

1 酿酒行业现状

我国酿酒行业发展迅速，截至2019年底，全国规模以上的酿酒企业共有2129家，实现营业收入8350.7亿元，同比增长6.8%;实现利润总额1611.7亿元，同比增长12.8%。其在营业收入与利润总额方面稳步增长，竞争力不断增强。同时我国酿酒行业面临外资酒企竞争加剧、生产成本上升及消费需求多元化等挑战。

目前国内相关文献，学者从多个角度研究酿酒类企业财务状况，但分析其盈利质量，构建盈利质量评价体系的研究甚少。盈利能力体现公司盈利水平的外在表象，而盈利质量是公司盈利水平的内在揭示，是基于盈利能力的评价，对公司盈利水平深层次的验证。因此，本文基于因子分析，对我国酿酒类上市公司的财务状况构建盈利质量体系，反映各公司的盈利质量，判断其发展潜力并提出建议。

2 数据来源

2.1 样本选取

本文实证分析所涉及的样本选自沪深股市30家酿酒类公司，酿酒类上市公司信息披露规范，财务信息完整，对酿酒业现状有参考意义。对各公司2019年财务数据做以下处理：去除主业非酿酒、上市时间2016年以后的公司，最终选择30家酿酒类上市公司对其盈利质量进行分析。……