戴若·顾比（澳大利亚）

本周，上证指数的向上突破失败了，受到了短期趋势线A的阻碍，并向长期上升趋势线B回落。

指数曾在6月21日3580点附近的压力位回落，又从3518点附近反弹，并上升至位于3580点附近的长期压力位以上。市场曾预期，这将是一个新的长期上升的开始，也是上升趋势的持续。因此，新的趋势线A被设置出来。

当下，指数形成了两个现象。第一，指数下跌至趋势线A以下，这是趋势行为变化的一个信号，同时这次指数的回落也运行到了顾比复合移动平均线指标（GMMA）的长期组移动平均线的下边缘以下。这具有看空的意味，表示开始于今年5月的上升趋势可能已经来到一个结束点;第二，指数在3615点附近形成了一个新的短期压力位，这一点很重要，因为这个短期压力位以及附近的位于3580点附近的长期压力位将对未来指数的反弹以及上升趋势构成一个强大的阻碍。

指數下跌至GMMA长期组均线的下边缘以下显示趋势的行为出现了一个重要的分水岭。一方面，长期上升趋势线B当前的位置在3495点附近，如果指数从这个位置反弹将表明开始于今年3月的长期上升趋势仍然保持完好，这是一个运行速度更慢的上升趋势。如果趋势线B的支撑失败，那么下一个是在3450点附近的长期支撑位，自从去年7月以来，这个位置一直是一个重要的支撑压力特征。

虽然指数已经收盘于GMMA长期组移动平均线的下边缘以下，但是GMMA长期组移动平均线并没有出现收敛的迹象，其正在横向运行。这显示出投资者还没有加入到抛售中，所以有较大的可能指数回落是暂时的。这需要指数快速上升并继续持续使用趋势线A作为压力位才能证明。

GMMA长期组均线的收敛将显示投资者已经成为卖出者，如果这种情况发生，那么指数将会进一步下跌，并试探长期上升趋势线B的支撑作用。

指数当前的状况具有趋势变化正在形成的特点，所以对于任何反弹要谨慎小心。由于存在着趋势线A以及位于3580点的长期压力位的双重压力特征，更要采取格外的谨慎，它们对于反弹构成了重要的障碍。

附图 上证指数日K线图