边惠宗

关注科创板回撤后的机会

近期大盘下跌但并没有产生空头情绪的自我加强，这是因为市场广度水平并不是很差。定量来看，市场广度水平依然处于中长期的中枢水平，近期在零轴附近震荡，短期虽然空头情绪略占上风;但通过趋势广度来看，该值依然处于上升趋势中，它代表了市场中呈现上升趋势或维持多头格局的个股家數没有出现下降的趋势，这些都表明结构性机会并不差。这对应的是春节后我跟大家一直强调的中小成长风格相匹配，这个趋势大概率会在3季度维持。

科创板的机会我从4月在《边学边做》中持续地进行了提示和重点跟踪，目前尚处于阶段性的主升中，需要注意的是科创板在今年三至四季度可能会有一波回撤，但回撤依然是做多机会。判断来自于三个方面的支撑，首先，科创板在研发投入占比上明显较高，科创板上市公司整体研发支出占营业收入的比重为9%，明显高于创业板的5%和全部A股的1%，在A股中最具“硬科技”实力。在国家加大创新驱动背景下，硬科技是中国强大起来的必经之路，科技创业是未来30年中国发展的主旋律。所以，在未来市场风偏和多头氛围回升后，硬科技会享受更高的溢价。

科创板的盈利和增长方面，截至2021一季度科创板整体的ROE为8%，虽然略低于全部A股的9%，但高于创业板的7%，对于小市值为主的科创板而言，这种盈利能力并不能算差。科创板的盈利增长最强，根据2021年一季报所披……