谢玮　马铭悦

近日，我国首批9只基础设施公募REITs成功上市。

作为全新投资品种，9只公募REITs甫一开售，就获得了机构和公众投资者的追捧，均提前结束募集。9只公募REITs对公众投资者的募集金额合计只有约20.8亿元，但申购的金额合计超过300亿元，可见其魅力十足。

REITs（Real Estate Investment Trust）全称是“不动产信托投资基金”，顾名思义，其主要的投资范围是不动产。如果说股票是“公司上市”后发行的有价证券，那公募REITs可以被形象地理解为“资产上市”后发行的有价证券。投资人通过持有REITs 基金份额，间接成为基础设施项目的“股东”。

投资公募REITs的门槛并不高，在上交所上市的5只场内最低认购门槛是1000元，深交所上市的4只场内最低认购门槛是1000份。

在一些人看来，这意味着只要花上1000元，就可以参与投资无线基站、水厂、高速公路、物流园区，并坐等“分红”，躺着“收租”。

真的是这样吗？公募REITs究竟是什么？适合普通投资者投资吗？

首批9只公募REITs 资产优良，项目净现金流分派率不低于4%

从成熟市场看，REITs的投资标的非常丰富，如住房租赁、基础设施、零售物业、通信资产（包括光纤光缆、无线基站、通信铁塔）等多种类型。投资者则获得运营这些基础资产产生的绝大部分收益。

首批获批发售的公募REITs产品底层资产也涵盖了主流基础设施类型，包括公用环保、产业园区、高速公路和仓储物流四大类主流资产类型。

9只公募REITs分别为中航首钢生物质、红土创新盐田港仓储物流、华安张江光大园、富国首创水务、中金普洛斯仓储物流、浙商证券沪杭甬杭徽高速、东吴苏州工业园区产业园 、博时招商蛇口产业园、平安广州交投广河高速公路。……