摘要：近年来，以美国为代表的主要经济体纷纷调整税收政策，对我国形成税收竞争压力。美国税收政策调整不论是在税制改革内容，还是在全球影响方面，都具有代表性和重要性。研究发现，美国1980年以来的减税政策对除收益再投资外的股权投资形式的外国直接投资（FDI）有促进作用，但存在滞后现象。对收益再投资和关联债务形式的FDI影响迅速，但方向各异，减税能够刺激收益再投资的增加，但是关联债务形式的FDI流入会减少。同时减税对于制造业FDI的积极影响最为明显。基于美国减税效应分析，可对我国税制优化等提供借鉴：一是稳步推进结构性减税;二是优化国内投资和经营环境;三是主动应对国际税制挑战。

关键词：减税政策外国直接投资税收竞争

作者简介：刘栩畅，中国宏观经济研究院对外经济研究所副研究员。

2008年国际金融危机期间，全球多数经济体均采取大规模刺激性财政政策，主要包括减税、扩大政府支出等方式。随着全球经济逐步复苏，为进一步促进经济增长，解决结构性问题，缓解财政压力等，以美国为代表的主要经济体开始调整税收政策。2017年底，时任美国总统特朗普签署以减税为总基调的税改法案，这是美国自1980年以来的第四轮减税。从理论角度讲，税负成本的降低会促进企业加大投资，在美企业税负相对其他国家降低会促进其外国直接投资（FDI）流入。2013年以来，我国也出台了多项企业减税举措，包括“营改增”、调降增值税税率和清理收费等。……