刘海菊，张青梅，游越越

(河南科技大学 经济学院，河南 洛阳 471023)

近年来，中小微企业的发展得到了国家的高度重视，但其仍存在融资成本大、融资风险高、融资渠道窄等方面的问题。银行对中小微企业贷款的增加率远远不及中小微企业快速发展对资金的需求率，金融市场资源供需严重错配。供应链金融作为一个新的融资渠道，为中小微企业解决融资难问题提供了新的发展机遇。20世纪80年代供应链模式在我国初露萌芽，在互联网经济的冲击下供应链金融在我国已经进入快速发展阶段。但供应链金融的参与主体多、主体之间的关系错综复杂且存在较大的利益竞争，这在一定程度上影响了供应链链条的稳定性，进而不利于中小微企业的发展。针对这一问题，笔者从应收账款模式下的供应链金融的核心企业、中小微企业以及银行之间的博弈关系进行深入的挖掘与分析，探讨相互之间利益均衡条件，对供应链金融的平稳运行具有重要意义。

1 应收账款融资是供应链金融的重要方式

供应链金融通过资金实力雄厚且信誉良好的优质核心企业，把银行等金融机构与上下游中小微企业连接到一个完整的链条上，使彼此的利益相互牵绊，形成了复杂的竞争与合作关系。与传统的贷款模式不同，供应链金融使单个企业的不可控制风险转变为供应链链条上的所有企业的可控制风险，这大大降低了中小微企业贷款的违约率，同时获得金融机构更高的信任以及更多的贷款资金。……