陶简 商景群

摘 要：《国企改革三年行动方案（2020—2022年）》正式印发实施。国企改革以三年行动为契机通过进一步深化改革，搞活企业体制机制，优化国资布局结构，增强国有企业发展动力。通过回顾、梳理国有企业混合所有制改革相关制度文件，结合实际工作，系统性地探析国有企业混合所有制改革路径，在具体工作操作层面为拟实施混合所有制改革的国有企业提供可供参考的建议。

关键词：混合所有制改革;国有资本;非国有资本;产权转让;增资扩股

中图分类号：F276.1        文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2021）13-0001-03

积极稳妥深化混合所有制改革是国企改革三年行动的重点改革方向，发挥国有资本的纽带作用，通过与各类企业进行股权融合、资源整合，进一步健全国有企业市场化经营机制、完善国有资产监管体制、充分释放和激发基层改革活力。

一、国企混改引入非国有资本的实施路径

国企混改路径即国有企业引入非国有资本或国有资本入股非国有企业的方式。国有企业可以通过产权转让、增资扩股、认购可转债、股权置换、IPO、上市公司资产重组等方式引入非国有资本，也可以通过出资新设、投资入股、并购重组等方式，使国有资本与非国有企业进行股权融合、资源整合。当前，国企混改实践中国有企业引入非国有资本是运用比较多的方式。

（一）国有企业引入非国有资本路径比较分析

1.产权转让。产权转让原则上需要通过产权交易市场公开进行。资金受益者为混改国有企业的股东，通过混改股东直接获得资金，国有股东通过部分股权退出实现股权变现获取投资收益，但混改企业无法直接获得投资资金或资源。……