栗萱

出于投资目的兑换美元，需要考虑到未来美元面临的进一步减值风险。同时，人民币资产在中国强劲基本面的支持下，未来收益率也有望领先全球，换美元时还需要考虑到“错失投资中国机会”的成本。

2020年，对于全球金融市场来说可谓风云诡谲，一波三折。从新冠疫情到美国大选，从原油暴跌到美股熔断，从美元荒到量化宽松……在常规与非常规因素的共同作用下，外汇市场跌宕起伏。2020年末，人民币对美元汇率较上年末升值6.9%，人民币汇率整体呈现先贬后升的走势，受疫情冲击影响，2020年1月至5月，人民币汇率震荡贬值，并在5月一度贬值至7.17附近。但随着去年5月底，我国新冠肺炎疫情得到全面控制，经济全面复苏，人民币持续走升。

开年持续强势，未来“稳中偏升”

2021年伊始，人民币汇率延续升值预期，从2020年末“6.5”升破至“6.4”。展望2021年，人民币对美元汇率仍有升值空间。境内外经济复苏表现、货币政策走势和美元指数走势三个支撑人民币汇率走强的因素在短期不会发生变化，中国经济将继续加速恢复，货币政策将逐渐向常态化转变，美元指数在美国低迷经济复苏和宽松货币政策拖累下，将继续保持偏弱走势。因此，人民币汇率趋势上“稳中偏升”方向不变。

与人民币升值对应的，是美元出现了持续贬值，但是维持美元相对强势地位的基础仍然较为牢固：一是美国经济韧劲较强，2008年经济金融危机后，美国在全球发达经济体中率先复苏，从2010年到2019年，美國GDP增长率保持在1.55%-2.93%。