杨典　孙艳

证券投资的投资目标具有多元化特点，并不简单停留在绝对收益率这一个指标。其他重要指标还有相对排名、收益率回撤、人生不同年龄和境遇情况下的不同目标等等。本系列文章共三篇，旨在总结常见的设定投资目标需要考虑的主要因素、探讨什么样的投资目标相对比较合理以及相应心理建设。本篇为全部三篇系列之第二篇——同业排名目标。

同业排名目标的科学性

证券投资的绝对收益率目标并不完全能涵盖投资绩效评价，因为绝对收益率受证券市场牛熊环境、宏观经济和通货膨胀环境的影响。

相对业绩基准（通常是某个市场指数）、相对同业的收益率排名（下文简称“同业排名”）则可以剔除掉综合市场环境的影响。其中，由于同类型基金的业绩基准设置大同小异，因此同业排名结果，基本就已经涵盖了大部分相对业绩基准的排名结果。换言之，总体上仅同业排名指标即可有效剔除投资绩效评价中综合市场环境的影响。

实际上，同业排名这个指标，对基金经理和投资者个人而言也许是最重要的指标。战胜市场、战胜同业，才能证明绩效优秀，相当多投资者的满足感来自于收益率要好于多数投资者。长期同业排名就是量化的相对比较指标。

另外，当熊市来临，通常大多数投资者和股票及偏股型基金都难以躲过系统性风险的冲击，但实际上，一般意义上也并不需要、也不可能“全部躲过”，只要下跌幅度不比大盘（某个宽基指数如沪深300指数）高很多、不比业绩基准高很多、不比同业普遍水平高很多即可。……