杜鹏

2021年以来，哈三联（002900.SZ）股价大幅上涨，期间最大涨幅263%，最高市值超过百亿元。

哈三联是一家医药行业上市公司，2017年上市之后业绩立即发生变脸，扣非净利润显著下滑。公司IPO募投项目进度极其缓慢，完全没有兑现招股书给出的承诺。巨额闲置资金被上市公司用来炒股，存在不務正业之嫌。

上市之后，哈三联在医药主业以外积极发展化妆品业务，近年来增长迅速。也正是受益于此，哈三联2021年以来被市场疯狂炒作。奇怪的是，公司却将化妆品资产以极低价格增资其下游客户，存在贱卖资产之嫌;而且增资对象盈利能力畸高，远超行业平均水平，资产真实性令人生疑。

上市后变脸

哈三联属于医药制造业，2017年9月22日成功登陆中小板市场，IPO募资总额9.53亿元。在上市之前，公司业绩连年保持增长，2013-2016年扣非净利润分别增长11.74%、27.93%、21.22%、5.1%;而上市之后公司业绩变脸，2017-2020年扣非净利润同比增速分别为-1.38%、-27.69%、0.16%、-117.85%。2021年一季度，公司业绩继续大幅下滑，扣非净利润同比下降1957.41%。

对于业绩欠佳，哈三联曾在年报中解释称，国家医疗体制改革深化加剧，“4+7”带量采购、仿制药一致性评价及重点监控药品目录等政策密集出台，整个医药行业面临着市场调整和产业重构。然而，行业压力并非哈三联独有，但是大部分主流药企在压力下仍然实现了不错的增长。哈三联将业绩不好全部归咎于外部客观因素，恐怕难以站住脚。

上市公司相关负责人对《证券市场周刊》记者表示，2020年，受新冠疫情与医药行业重点监控目录政策影响，公司主营业务受到冲击，导致业绩出现一定下滑。……