张丹凤

现阶段我国企业正处于快速发展的过程当中，随着我国市场化程度的不断提高，传统的业绩考核指标体系已经无法满足我国企业现阶段的要求。民营企业是我国企业中的代表类型之一，许多民营企业参考国有企业业绩考核指标，将EVA应用到业绩考核当中，进一步促进了本企业的发展。本文中指出EVA与传统的业绩考核体系存在的差异，分析EVA在民营企业业绩考核中应用的优势与局限性，同时针对我国现阶段民营企业实际的经营情况，提出将EVA应用到企业业绩考核中的实用性建议。

一、引言

传统的业绩评价往往是通过净利润、净资產收益率等盈利指标进行考察，仅就财务数据直接算出相关比率，而忽略了投资资本的成本、资本性支出与收益性支出等对企业长远发展的影响，EVA充分考虑企业投入资本的机会成本，并且综合考虑了企业的债务成本与权益成本，这是基于EVA的业绩考核体系与传统业绩考核体系之间存在最大的差别。与此同时，EVA主要评价的对象是企业资本的超额收益，这就意味着企业各期的利润率都不应当低于资本的正常利润，进一步保证企业的价值能够得到最大化。对于民营企业而言，投资者等企业的利益相关者相对国有企业而言，更加注重投资回报以及企业实际创造的价值，因此，EVA在民营企业的应用尤为重要。EVA作为评价企业整体绩效的工具方法，在部门、员工的业绩考核等方面，也具有相当重要的基础性作用。

二、EVA在民营企业业绩考核中应用的优势和局限性

（一）EVA在民营企业业绩考核中应用的优势

首先将EVA应用在民营企业的业绩考核当中，可以有效地提高企业的资本使用效率。基于EVA的业绩考核体系，在考核的过程当中是在利润的基础之上进一步扣除权益资本成本和债务资本成本。为了有效地避免民营企业的财务风险，企业在实际融资的过程当中，不仅仅要将企业的资本结构作为重点考虑项目，同时在融资的过程当中还要求企业可以利用财务杠杆进一步降低融资的成本并且取得额外的收益。民营企业在融资的过程当中，为了有效地避免资金限制，最好不要盲目地去筹措资金，而是要适当地减少融资特别是权益性融资，同时还要将企业中没有较好的投资项目的资金以及闲置资金通过红利的方式直接分配给股东，从而进一步将股东的财富以及EVA达到最大化。其次，将EVA应用到民营企业的绩效考核当中还可以进一步提升企业的经营管理水平。经过调查显示，我国现在大多数企业由于现代企业制度，企业的所有权和经营权处于分离状态，许多民营企业当中的经营者、所有者以及企业经营者三者最终的目标存在着一定的差异，所以导致民营企业在发展的过程当中在决策方面会遇到许多分歧，不利于提高企业的核心竞争力。在应用了EVA基础上的业绩评价体系，可以进一步完善激励制度，促进民营企业的经营目标从以利益最大化转变为以价值最大化，将企业所有管理人员的最终目标进行统一，从而快速提高企业的核心竞争力。最后将EVA应用到民营企业的绩效考核当中还可以促进企业树立资本成本意识。企业的工作人员树立了强烈的资本成本意识，会将回报高于投资成本的标准作为工作目标，从而对新增投资进行科学化的选择和取舍，进一步引起企业通过合理投资、改善管理、提升业绩、调整资本结构等手段进一步提升企业的核心竞争力，从而促进企业长期稳健发展，引导企业实施科学的价值管理。

（二）EVA在民营企业业绩考核中应用的局限性

EVA在民营企业绩效考核当中的应用，需要完善的市场环境，我国现阶段整个市场环境缺乏完善性和健全性，许多股票市场还存在着过多投机行为，没有真实的反应出企业的经营业绩，最终导致我国资本市场上的相关数据，得出的企业权益资本同企业真实的权益资本成本之间存在着较大的差距，直接影响了EVA的真实性，其反映出的EVA也缺乏客观性。除此之外经过调查，显示我国许多民营企业的EVA业绩考核体系实用性得不到提升。在经济增长值理念之上的民营企业业绩考核体系，应当具有科学性和系统性，需要结合企业的实际发展情况以及经营水平，从而进一步反映出各个指标的含义。现阶段我国许多民营企业自身的资金会受到一定限制，同时经营水平有限，所以企业的分权决策机制缺乏针对性，大多数企业只是盲目引进国际先进的管理方法，并且单纯照搬其他成功企业的EVA业绩考核体系，最终导致EVA评价指标无法提供有价值的信息，并且扰乱了企业内部正常的管理秩序。我国许多民营企业的发展时间较长，受到传统经营理念的影响，许多民营企业仍然将利润最大化作为企业的经营目标，无法正确理解股东财富最大化的涵义，同时也无法正确理解权益资本成本在企业成本计算中的重要性，最终导致经济增长值在绩效考核中的应用受到了限制。同时许多认识到计算权益成本重要意义的企业，由于对企业传统业绩考核体系进行了大幅度的调整，所以导致经营管理人员自身的利益受到了损伤，最终承担的风险和压力较大。直到现在我国的民营企业缺乏一套有效的EVA业绩考核体系，也没有形成一套成熟的管理机制，所以导致企业的EVA业绩考核体系存在许多缺陷，大多数还停留在纸上谈兵的阶段。EVA应用到民营企业的业绩考核体系当中，离不开众多企业与机构的参与。在许多发达国家有针对EVA应用到业绩考核中进行研究以及咨询的中介机构，但是我国现阶段的企业并没有对EVA的相关理念进行深入了解，其发展还处于初步阶段，所以缺乏社会中介机构以及企业中的管理人才和专业机构，最终导致EVA业绩考核体系在我国民营企业的应用和发展受到限制。

三、EVA在民营企业业绩考核中应用现状分析与建议

（一）深入理解EVA理念，转变应用观念

在我国传统企业经营管理的模式之下，许多企业对传统业绩考核指标体系的依赖程度较高，要想进一步在民营企业的业绩考核当中应用EVA，将EVA这一观念在民营企业的业绩考核当中进一步得到推广，首先需要帮助企业摆脱对传统的业绩考核指标体系的过分依赖。在传统的经营体制之下，大部分企业的管理人员将会计利润作为企业经营管理的核心目标，将EVA引入业绩考核体系当中之后，尽管许多企业的管理人员已经将股东投入的权益资本成本作为探讨的重点之一，但还是将企业的利润放在了首位。要想在民营企业的业绩考核体系当中真正地使用EVA理念，还需要进一步深入理解EVA的涵义。EVA这一理念在国外企业的使用频率较高，许多国外企业已经将其应用到企业的业绩考核当中，并且企业内部也形成了完善的考核体系，许多地区也设立了EVA培训以及咨询机构，EVA在业绩考核中的应用已经较为成熟，所以我国民营企业的管理人员可以选派企业内部优秀的管理人员到国外参加相关的学习和培训，对EVA业绩考核体系在国外的发展情况以及运作模式进行深入了解。企业的管理人员作为民营企业发展方向以及大小事务的决策者，只有他们真正意识到EVA业绩评价指标的优势，了解EVA对于企业发展的重要意义，才能够进一步在企业的经营管理当中充分发挥创造力以及主动性，从而将EVA这一理念真正运用于企业的业绩考核体系当中，将企业的管理目标从经济最大化转变为价值最大化，不断提升企业的核心竞争力。

（二）健全市场机制，提高EVA应用的规范性

健康健全的市场环境是民营企业稳定发展的前提，要想将EVA应用到绩效考核当中，需要进一步完善我国的市场经济体制。现阶段我国的市场经济体制还不健全，缺乏监督以及制度方面的明确规定，其中股权市场表现出来的弊端尤为明显，上市公司在我国所有企业当中的股权融资成本是最低的，所以导致我国许多企业的融资一般是先股权融资后债权融资，最后才会考虑企业内部融资。如果市场经济环境健全，企业的理论融资应当按照资本成本的高低顺序进行，先进行内部融资，紧接着再到债权融资，最后才进行股权融资。由于市场经济体制的不健全，导致EVA在绩效考核当中无法发挥明显的效用，即使对具体的会计项目进行调整，也无法真实地将企业的经济发展状况反映出来。所以民营企业要想将EVA理念应用到企业的绩效考核当中，还需要建立健全的市场机制。在建立健全的市场机制的过程当中，首先要完善我国市场经济体制的建设，同时加大监管实施的力度，建立一个公平、竞争、有序、有中国特色的市场体系。其次需要进一步对民营企业内部各个职位的具体责任进行说明，明确企业内部的委托和代理关系，保证企业内外部各利益相关者关系的协调，从而不断提高民营企业的市场竞争力。

（三）建立EVA企业激励制度，将EVA理念深入到工作当中

在EVA的基础之上建立完善的企業薪酬激励制度，是民营企业业绩考核体系的重要组成部分之一。民营企业在制定EVA薪酬激励制度的时候，需要遵循市场上的原则，同时需要结合企业内部的实际情况，从而有针对性地提高企业的核心竞争力。首先企业的薪酬奖励可以不设置上限或者临界值，激发员工的工作热情，为企业创造更大的经济价值;并且还可以只针对EVA增加值的部分提供奖励，进一步明确薪酬奖励的范围;为了保证企业内部有足够保证公司正常运行的资金，企业内部需要建立奖金库，专门负责所有员工的奖励，避免由于企业的运营资本不足而影响到企业的正常运行;民营企业面临的市场竞争压力较大为了保证企业的稳定发展，企业管理人员需要针对实际情况制定发展方向，同时绩效考核的管理人员也要根据公司的发展方向设置奖励标准，根据员工为企业创造的价值给予不同的奖励，为员工工作营造良好的工作环境;由于EVA综合考虑了企业对投资者所作的贡献，因此在各部门、岗位的评价上，也可以结合EVA的实际实现程度给予相应的经济激励，从而实现企业整体绩效与员工绩效的结合，使激励更加具有针对性。

四、结语

为了进一步促进我国民营企业的发展，应当不断完善业绩考核体系。首先要从改变企业的经营管理理念出发，深入理解EVA的理念和含义，充分认识到EVA对企业发展的重要意义，从而科学地将其应用到业绩考核体系当中。除此之外还要针对企业具体的情况建立阶梯式的薪酬制度，根据员工业绩的不同给予不同程度的薪酬奖励，进一步激发员工的工作热情，提升企业的核心竞争力。最后还要建立健全的市场机制，为民营企业的发展提供良好的竞争环境。

（作者单位：青岛沃德电气设备有限公司）