申子宇

当前，受新冠疫情影响，世界经济出现诸多不确定性因素，绝大多数国家陷入了前所未有的衰退。我国政府工作报告指出，要采用更加灵活适度的货币政策，要综合运用降准降息和再贷款等金融手段，要采用直达实体经济的货币政策工具，确保企业获得贷款更加便利，多措并举持续推动我国金融机构贷款利率持续下降，最终实现货币供应量、社会融资规模等指标的同比增长。由此可见，直达实体经济的货币政策工具，关键要银行“给力”。大量的实证研究发现，银行贷款能够有效推动经济增长，但贷款规模与经济波动的具体关系，以及信贷结构、信贷利率与经济波动之间的关系，现有研究的角度既不全面，也尚未得出一致的结论。

银行信贷对经济波动的机理分析

基于主题的研究需要，现从信贷规模、信贷结构、信贷利率三个方面予以分析，具体分析如下：

信贷规模影响经济波动的机理分析

在间接融资占主导地位的国家，银行贷款是借款人的主要资金来源，货币政策的影响导致银行贷款供给的减少，会使许多依赖银行贷款的借款人不得不重新寻找新的资金来源。因此，银行贷款的减少将增加了借款人的外在融资溢价，同时也导致了经济的波动。以法定存款准备金为例，当中央银行法定存款准备金率上升，银行准备金数量上升，银行贷款总额下降，企业资金需求不能得到满足，从而导致投资收缩，最终使得整个社会的经济产出减少。……