樊陆陆，郭 刚

（重庆市工业互联网发展研究中心（中国工业互联网研究院重庆分院），重庆 400707）

0 引言

中小企业在国民经济中占据非常重要的位置，是就业、创业创新的重要力量，在稳增长、调结构、防风险中发挥着非常重要的作用，是大众创业、万众创新的重要载体[1]。2020年突发新冠疫情以来，中小企业经营难融资难问题的影响范围不断扩大，着力解决中小企业面临的经营难融资难问题变得更加刻不容缓。

1 中小企业融资现状

企业可以通过内部与外部两种渠道融资。内部渠道主要包括所有者权益、企业留存收益与职工集资，但是很多中小企业盈利能力不足，企业资本积累不足，内部渠道融资无法满足企业提升竞争力扩展业务的要求。外部渠道融资由直接融资和间接融资组成，直接融资包括股权融资和企业债券融资，间接融资则主要包括银行贷款、贴现等[2]。

外部渠道融资中的直接融资，前提条件是中小企业必须通过信息披露、审计等方式提高经营状况的透明度，而这对于中小企业来说成本太高难度太大。国内证券市场的审核机制严格，很多中小企业很难通过股票市场进行融资。

图1 企业融资模式

外部渠道融资中的间接融资，指中小企业通过商业银行来获得资金的一种融资形式。商业银行通过对中小企业的甄别，来减小银企之间信息的不对称性。但是，因为中小企业的资信差、制度不健全、抗风险能力弱、缺乏足够的抵押担保，商业银行为了减少呆账、坏账，很多时候不愿意给中小企业提供贷款。……