彭文生

关于2021年经济发展的主要判断

本轮经济下行与传统经济周期中的下行有所不同，特殊之处在于由疫情驱动。传统经济周期由需求驱动，经济衰退是因为需求疲弱，同样，经济复苏也是由需求拉动的。但这一次疫情的冲击导致大面积停工停产，首先是对供给和生产端的冲击，并可能通过就业、收入对需求产生乘数效应，但其源头驱动因素是供给。2021年经济走向的根本决定因素仍然是疫情。

2021年初，全球疫情的演变似乎令人有些担忧。欧洲、美国的新增确诊病例数处于高点，中国也有一些零星、散发的病例。不过，一个基本的判断是，与2020年初疫情刚暴发时相比，我们的政府、社会、个人对新冠病毒都有了更深的认识，在疫情防控方面，政府、医疗系统、社会组织拥有更丰富的经验。因此，疫情大规模暴发，尤其在中国暴发的可能性不大。随着疫苗接种工作启动，预计2021年年中发达国家能够实现大规模接种，同时中国的疫苗接种速度也在加快，这让人相信疫情可能在2021年得到有效控制，甚至经济在下半年能够逐渐回归常态。

经济波动原因不同，产生的政策效果不同。以往经济周期由需求驱动，与财政政策、货币政策关系很大，财政政策、货币政策对缓解经济下行以及促进经济复苏能够发挥较大作用。本轮经济下行由供给驱动，与财政政策、货币政策的关系不大，财政政策、货币政策不能解决经济面临的根本问题，这就是尽管2020年美国的财政扩张和货币宽松政策力度很大，但也没能避免经济增速为-3.5%的原因。……