张 俭，肖 清

(南华大学 经济管理与法学学院，湖南 衡阳421001)

近年来，我国许多行业都出现了投资趋同现象。从前些年大火的光伏投资，到互联网公司外卖事业的“百团大战”，再到最近掀起的手机短视频APP投资热潮，蜂拥而至的企业投资看似毫无关系，但仅基于传统的宏观环境和企业自身特性并不能对此种现象做出很好的解释，而行为金融学的加入解决了这一难题。尽管20世纪90年代就开始陆续有学者关注这种趋同现象，但目前学术界众多学者的理论立足点侧重不同，实证研究中其称谓与界定也五花八门，如：同群行为、羊群行为、同业效应、潮涌现象、从众行为等等。也正因如此，现有关于企业投资趋同行为的研究结果也大相径庭。在此种情况下，如果采用传统的定性研究方法对这一类研究的文献进行综述，基于各学者理论立足点差异并不能对企业投资趋同行为本质作出区分。

基于此，本文采用Meta分析的方法，通过对众多单个定量研究结果进行综合再分析，以此探讨企业投资与不同界定下的同伴企业投资的相关关系，具体来说本文主要研究了以下3个问题：第一，企业投资趋同行为是否存在异质性？第二，企业投资趋同行为是基于羊群效应还是同群效应？第三，是否存在其他调节变量对企业投资趋同行为产生影响？因此本文的可能贡献主要体现在以下3个方面：第一，以Meta分析方法证实趋同对象不同时企业投资趋同行为确实存在异质性，丰富了企业投资趋同行为方面的研究。……