■龚书雯，邹辉文

一、引言与文献综述

银行系统是其他金融机构发展的基础，其业务范围涵盖了经济活动的大部分领域。从2008 年的次贷危机到2010 年的欧债危机，都表明了即使是小范围的风险，经由银行系和实体经济部门之间的传染放大，会对整个经济市场造成毁灭性的打击。但已有的研究仍主要局限在由银行间市场构成的关联网络上，对实体经济与银行系统间的危机传染渠道关注较少。

早期对银行间风险传染的研究着眼于银行之间的直接债务关系，Allen&Gale（2000）以银行间存款市场网络为基础研究流动性冲击在不同银行网络结构中造成的风险传染，奠定了银行风险传染的微观经济学基础。有学者对各国实际银行间网络的建模分析都是通过银行间的真实借贷数据或是估算（如运用最大熵法估算）借贷数据进行的（黄玮强等，2019）。除了对实际银行网络的研究外，模拟构建银行间借贷网络，以此分析不同银行系统网络结构与风险传染的关系也一直是研究的热点。这些研究的重点在于银行系统中的风险传染，因此都以银行作为节点构建银行网络。并且这些研究对银行资产负债表的设定比较宽泛，一般假定除去银行间资产的部分都属于持有共同资产的范畴，逐步形成了对银行间风险传染直接和间接渠道的综合分析，完善了通过银行资产负债表的关联性构建银行间多层网络的方法，以及违约风险在银行系统中传染的计算机实验模型。……