葛同 西安科技大学

一、绪论

（一）研究背景

根据中国环境统计年鉴的相关数据分析，我国煤炭行业从2001 年-2018 年期间环境污染治理投资占GDP 的比重一直保持在1.05%-1.84%之间。而国内工业行业2001-2018 年期间环境污染治理投资的占GDP 比重的平均值保持在1.1%-1.5%之间。从上述数据可以看出煤炭行业时刻关注污染治理问题。煤炭行业在技术创新方面也越来越重视，R&D 经费支出占GDP 的比重由2013 年的1.73%增至2018 年的2.3%，日本在2017 年以来的研发投入基本维持在3.53%，虽与发达国家的差距仍然存在，但也在不断缩减。

根据上述数据的分析，煤炭上市公司在环境规制的同时，通过加大绿色技术创新的力度，会对企业财务绩效产生一定的影响，是促进作用还是抑制作用，国内外学者有着不同的观点。

（二）国内研究现状

国内学者有关的研究可以从环境规制对企业财务绩效的影响、技术创新对企业财务绩效的影响及环境规制通过技术创新对企业财务绩效的影响等方面来综述。

1.环境规制对财务绩效的影响

国内学者有关环境规制对财务绩效影响的研究结论并不一致。

金慧琴（2018）[1]等以新能源2012-2017年上市公司数据为样本，对政府补贴对企业财务绩效的综合影响进行实证分析。通过回归模型进行分析，得出企业增加对环境污染治理的投资、提升环境绩效导致企业财务绩效的降低这一结论。

第二，环境规制与财务绩效正相关

刘赟（2018）[2]通过中国A 股（剔除去金融、ST 和 ST*）上市公司在2008-2016 年面板数据并运用面板数据模型分析法分析了公司承担环境责任对财务绩效的影响，得出公司进行环境信息披露这一行为对公司财务绩效产生显著的正向影响。……