摘要：重大突发公共事件导致全球经济发展不确定性上升，新冠肺炎疫情的蔓延使得全球外汇市场剧烈震荡。在此背景下，本文考察了疫情发生前后全球外汇市场风险网络变化、疫情冲击对全球和中国外汇市场风险的影响，以及基本面和政策等因素对该影响的增强或缓释作用。研究结果表明：（1）从疫情发生前后全球外汇市场风险溢出结果来看，新兴市场国家是全球外汇市场中主要的风险输出者。新兴市场国家自身汇率风险较高，且在疫情发生后其汇率波动幅度更大。（2）从疫情病例对外汇市场风险回归结果来看，确诊病例增多的不利消息显著增加了外汇市场的风险水平，且影响效果高于治愈率提高这一有利消息的风险缓释作用。进一步来看，其他金融市场的风险共振效应会放大疫情冲击对外汇市场风险的影响，实体经济和政策的风险分散效应会减弱疫情冲击的影响效果。（3）从中国外汇市场来看，疫情发生前后，中国外汇市场波动率呈递增态势，且中国由风险输出方转向风险接受方，防控输入性风险是当务之急。进一步地，中国实体经济风险高时，解决国内经济发展问题成为重中之重，但防范输入性风险也不容忽视。

关键词：新冠肺炎疫情;外汇市场;金融风险;风险传染

文献标识码：A

文章编号：1002-2848-2021（02）-0001-15

当前，自然灾害、事故灾难及公共卫生事件等重大突发事件频繁发生，不仅给经济和社会稳定带来冲击，而且其所引发的风险也会波及金融市场，并对金融市场产生巨大冲击。……