中信证券：一季度，国内经济整体环境温和稳定，工业企业生产、销售较快，企业运营效率不断提升，利润率达到历史较高水平，并且在工业品价格攀升的带动下，工业企业盈利状况延续修复态势;供需循环持续修复，也使得库存、资金周转有所加快。从两年复合增速的角度观察行业利润增速，存在一定分化，装备制造业和高技术制造业保持良好增长态势，但靠近下游、邻近居民消费市场的行业利润复苏较慢。

中信建投：我们认为由于PPI的快速抬升，4月份我们依然会见到较为强势的工业企业利润增速;但是工业企业中利润出现分化。尽管PPI向CPI整体的传导并不通畅，但是近期我们也看到了终端消费品价格的上行，后续应将利润增速的关注点放在行业结构上。

光大证券：3月工业企业利润快速修复，受到营收增加和利润率改善的双重支撑，上游利润改善尤其较好。在市场需求回暖、销售较快增长带动下，企业库存周转加快，产成品存货增速出现小幅回落。3月利润数据，与价格、融资、PMI、进口等多项领先指标，在不断验证我们制造业强复苏开启的观点。向前看，出口受到海外供需缺口，和海外经济复苏补库的双重支撑;随着疫苗接种推进以及居民收入改善，国内消费也将逐步复苏，内外需改善共同拉动企业订单增长及利润修复。叠加低基数影响，今年上半年工业企业利润有望持续保持高速增长。

长江证券：本月数据有3大特征，2019年3月基数扰动使得利润、营收、产成品库存等指标的两年平均增速被抑制;企业成本端压力初显，但无碍利润率再创新高;中游制造受基数扰动后利润增速仍高。……