文 /《财经》记者 李阳 王静仪 杨秀红 刘皖媛

编辑/施智梁 陆玲

开栏语

换个视角看车市。新栏目“纵横财经”由《汽车纵横》与知名财经类媒体《财经》杂志联合推出。从本期开始，将陆续刊发相关稿件，敬请关注。

行业与公司基本面向好，但市值在去泡沫化。这悖论的背后，还有行业竞争格局的微妙改变。

如坐过山车一般，2020年年底股价一路高涨的新能源汽车板块，春节过后，骤然暴跌。

特斯拉（NASDAQ: TSLA）股价自2021年1月25日创下900.40美元/股的历史最高价后，一路震荡下滑，3月8日一度下探至563美元/股，此间股价跌幅高达37%，市值蒸发超3,000亿美元。

市值缩水程度，相当于跌去了福特和通用汽车的市值总和的两倍，后两者的市值总和约为1,296亿美元。与此同时，世界第一大汽车制造商丰田的总市值为2,072.22亿美元，这意味着特斯拉缩水的市值也超过了丰田的总市值。

特斯拉股价遭遇重挫期间，中国的新能源汽车股也大幅杀跌，蔚来汽车（NYSE:NIO）在2月10日-3月8日期间跌幅高达43.97%，此间小鹏汽车（NYSE: XPEV）下跌44%、理想汽车（NYSE: LI）下跌33%，比亚迪（002594.SZ）下跌33.8%。

新能源车企的市场销量仍非常不错。2021年1月-2月，蔚来、小鹏、理想三巨头取得开门红，分别累计交付12,803辆、8,238辆、7,679辆，同比暴增555%、577%、430%。特斯拉更是在短短两个月内在中国市场就销售了33,802辆。

此轮新能源股价暴跌，固然主要是受大盘影响，但一起一落间，未尝没有传统车企艰难转型后，市场格局悄然生变的产业因素。

值得注意的是，股价向来波澜不惊的传统汽车巨头们，因为最近的电气化转型，在资本市场上也有所体现。……