郭汉丁，张印贤，赵倩倩

（1.天津城建大学 经济与管理学院，天津300384；2.天津城建大学 生态宜居城市与可持续建设管理研究中心，天津300384）

既有建筑节能改造EPC 模式和市场运行机制，一定程度上内在规定了EPC 模式下ESCO 市场行为特征以及发展演变规律。实施EPC 模式下ESCO 激励机制设计，提高ESCO 激励机制设计的针对性，实现良好的激励效果，必须探究ESCO 的行为特征及其演变规律[1]。

1 EPC 模式下ESCO 市场行为特征分析

企业行为受客观环境的影响，在客观环境及内因的作用下呈现有规律的反应。根据EPC 模式内涵及市场运行机制，对我国EPC 模式下ESCO 市场行为特征进行剖析。

1.1 目标性

不管企业采取何种行为，均存在一定原因，始终受企业所追求目标的激励。在市场经济条件下，ESCO属于经济主体，其行动目标为自我利益最大化。然而，由于既有建筑节能改造投资周期长，面临巨大风险，再加上相关政策不足，导致ESCO 内部缺乏有效的平衡机制，难以达到利益最大化的目标，造成企业节能改造的积极性不高[2]。可以说，节能服务企业的行为与目标是密切相连的，具有目的性。

1.2 利他性

企业实现自身利润的前提条件是为他人创造利益，所谓他人利益指除自身以外的他人、集体、国家甚至整个人类的利益。根据节能服务合同，ESCO 为业主实施节能改造项目，在达到约定的节能目标时，不仅实现了自身利益与愿望，而且满足了业主和社会的需要。故ESCO 行为表现了一定的利他性[3]。

1.3 有限理性

有限理性指由于市场具有不确定性及信息的非完全和非对称性，使得行为主体受此限制难以作出最优决策。……