胡东辉

最近网上流传一则帖子，说三年前小张想在深圳买房，但钱不够，又不想让钱相对房价贬值，便听了从事证券行业的老同学的建议，买进某龙头房企股票。从理论上说，此举正确，如果房价上涨，说明房地产行业景气，作为房地产行业的龙头企业，该龙头房企股票股价也应该上涨。但是三年过去后，深圳的房价涨了三倍，该公司的股价却跌了10%，差别太大了。为什么会这样？因为房价和房产股的股价不是一回事，各有自身规律，机械照搬理论就会得到事与愿违的结果。

买房是刚需，买股非刚需

房价在很大程度上要受供求关系影响，股价虽然也在很大程度上受供求关系的影响，但两者存在很大的差别。居民买房是刚需，居者有其屋是生存的基本条件，买不起房的，也会租房。对深圳这样的一线城市来说，外来人口一直在源源不断涌入，居民购房的刚需只会越来越强。房地产公司虽然也会在此过程中获得大发展，业绩得到提升，但人们对房产股的需求却不是刚需，人们可以不买股票，却不能没有房子住。即使要买股票，也不是非买房产股不可，况且房产股也不是公认的好股票。

再具体到该公司股票上，公司是好公司，但股票是不是好股票，这取决于股价是高还是低。好公司如果股价太贵，透支了未来几年的业绩增长，那就不是好股票。三年前正是“举牌之争”导致该公司的股票在2018年初创下历史新高。“举牌之争”后，随着举牌方资金从2018年4月开始逐步减持撤退，该公司的股价走上了漫长的下跌之路。……