黄隽

20世纪60-70年代开始，全球艺术品市场发生了深刻的变化，艺术市场与商业和金融深度结合，这极大地刺激了全球艺术品市场繁荣，价格的快速上涨导致人们开始关注艺术品的金融属性。

艺术品资产的特征

艺术品的历史文化等价值是经济价值的基础。艺术品投资要以收藏的心态进入市场，品鉴艺术需要慢生活细品味的情调和心境，抱着短期追涨杀跌的投机心态很可能血本无归。艺术品的价格影响因素较为复杂和多元，艺术品历史越长不一定价格越高，艺术品的价格不仅与艺术品是否是具有丰富文化历史内涵精品有关，而且市场还受潮流风向变化的影响，大多数艺术品不具备保值增值功能和资产配置效应。与股票、债券等主流资产相比，艺术品资产有以下特点：

第一，艺术品是情感资产。艺术品与人们的情感连接，可以给予人们独特的精神愉悦和思想启迪享受。艺术品得天独厚的优势在于它的文化精神和社会形象的收益。

对艺术品价值的评价主观性强，取决于观赏者对其的喜好程度，艺术品的价格上限由买家的欲望和财富水平决定。对于许多收藏家来说，在情感触动下，购买艺术品与收益风险无关。收藏家们看见苦苦追寻和心仪的东西，很容易失去理性。对艺术品的情感和社会依恋使投资者很可能在何时购买、出售或支付多少等方面做出次优的选择。例如，在艺术品公开拍卖中，竞买人对于中意的拍品可能会出现嬴者诅咒（winners curse）的情况，拍卖方式的特殊性使得一些投资者情绪受外界环境的影响和感染，因过于自信或者感情冲动而导致出价过高。……