李馥伊

2020年，美国经济大幅萎缩。据美经济分析局数据，为二战结束以来最差年度表现。综合各方预测，2021年，若疫情可控，美国经济预计可延续当前回升态势，全年可以实现较快增长。

一、2020年美国经济形势

2020年，美国经济增长呈V型走势。上半年，供需两端大幅萎缩，失业率一度攀升至两位数，物价水平明显下滑;下半年，随着复工复产的推进，消费和投资均有所反弹，失业率持续下降，美股屡创新高。四季度，美国经济基本面整体继续改善，但经济复苏脚步有所放缓，服务业回暖相对乏力，就业市场创造新增岗位的动能不足，美元指数持续走弱。

全年经济增长深V反弹，四季度复苏有所放缓。2020年一、二季度，美国GDP环比折年率分别下降5%、31.4%;三、四季度，GDP分别上升33.4%、4%。全年GDP下降3.5%，创二战以来最大年度降幅。四季度，消费支出增长2.5%，其中，商品消费下降0.4%。资本形成增长25.3%，其中，固定资产投资大幅增长18.4%。出口、进口分别增长22%、29.5%，其中，商品的出口、进口分别大幅增长31.1%、30.8%。受非国防支出大幅下滑拖累，政府购买下降1.2%。资本形成取代消费成为支撑美国经济恢复的主要动能，资本形成、消费支出分别拉动GDP增长4.06、1.7个百分点，净出口和政府购买分别拖累GDP增长1.52、0.22个百分点。

供给端企稳回升，制造业较服务业复苏更快。2020年上半年，美国制造业服务业均大幅衰退。其中，4月美国工业生产指数环比下降12.8%，创百年最大跌幅。5月以来制造业快速回升。12月，美国工业生产指数环比上升1.6%，高于4月14.4个百分点;纽约联储制造业指数从4月的-78.2升至17。……