董冬

（《財经》2021年第5期“锚定扩内需”）

2020年，受新冠肺炎疫情等因素影响，全国社会消费品零售总额下降3.9%至39.2万亿元人民币。但伴随经济复苏持续向好，消费正强势回归。当下，“扩内需”被普遍视作中国构建“双循环”新发展格局、畅通国内大循环的关键所在。促消费和扩投资是扩内需的“两翼”，必须共同发力。围绕稳定和扩大消费，政府工作报告从扩大县乡消费，稳定增加汽车、家电等大宗消费，发展健康、文化、旅游、体育等服务消费，发展新业态新模式等方面进行全面部署。

国内经济大循环、国际国内双循环，是建立在进一步深化市场化改革的大背景下。伴随市场化改革持续深入，未来新供给势必源源不断地出现。以需求牵引供给、以供给创造需求，中国经济的消费动能也将得到更进一步释放。

注册制改革进入冷静期

（《财经》2021年第5期“注册制下的IPO新变局”）

据统计，2021年以来，已有73家首发企业的审核状态变更为终止。其中4家为监管审核未通过，59家系主动撤回，6家未公布具体原因。随着监管层对IPO发行审核的“松紧带”调整，注册制改革或进入一个冷静整理期。

市场将逐渐发挥价值发现的功能，此前的打新投资逻辑也将发生改变。首日破发将是常态，打新稳赚不赔的神话也将被打破。这是必然趋势。不过，从目前来看，要想形成常态化还需一定时间。不同于去年创业板试点注册制改革，2021年资本市场的改革将稳步推进。

（北京 宁浩）

谁来保护抑郁症患者

（《财经》2021年第5期“如何破解抑郁症患者就业歧视”）