■ 左杨子

1.辽宁工程技术大学工商管理学院 葫芦岛 125105

2.阜新高等专科学校计算机信息技术系 阜新 123000

0 引言

控制权与所有权分离这一命题的提出将股权集中度与技术创新绩效的关系问题带入了学者们的视野，并促使股权集中度与技术创新绩效的关系问题成为公司治理领域的热点问题。长期以来，学术界对此做了大量探讨，但仍未得到统一的结论。国内外主要有这样几种观点：第一、线性关系下的正相关，如许玲玲[1]在研究中指出处于市场化进行较低地区的企业，其股权集中对促进技术创新具有显著影响，也有学者[2]证实股权集中的强度会加强股权集中度对企业技术创新的积极影响；第二、线性关系下的负相关，如李伟等人[3]在探讨公司治理与其创新间的关系时指出股权集中度对企业技术创新具有负面影响，张玉娟等人[4]也在对比国有和民营企业的研发创新活动时发现股权集中度对民营企业研发创新的抑制作用更为显著；第三、非线性关系下的U 型关系，如贾凯威等人[5]对不充分外部竞争环境下企业的股权结构和创新关系进行了深入探讨，认为企业创新绩效与股权集中度呈倒U 型关系；第四、不相关关系。如鲍依蓓[6]认为部分企业只注重创新投入,而不注重过程和结果,对企业的创新绩效并没有帮助。一般来讲，各结论之间大相径庭主要由研究设计、样本选取的不同以及股权结构的内生性问题所导致的。

面对股权集中度与技术创新绩效关系的差异性结论，部分学者也试图进行整合。……