李霁友 王美玲（东华大学旭日工商管理学院 上海 200051）

一、引言

现金作为企业中流动性最强的资产，企业可以通过持有现金降低因资金周转不灵、缺乏流动性所带来的风险。那么，企业持有的现金是否越多越好呢？现金持有决策作为企业财务经营领域的重要问题，会直接影响到企业的日常经营、投融资等活动的资本配置效率。企业不仅可以将持有的现金运用到日常生产经营活动中，在一定程度上也可以避免融资成本过高、投资不足的风险，但是由于信息不对称的存在，现金持有数量过高又会引发管理层在职消费和过度投资等问题，由此可见，企业具有高可比性的会计信息对于企业内外部信息使用者而言至关重要。

2006年2月，我国财政部发布了新的会计准则体系，新会计准则体系的发布与实施，加快了我国会计准则与国际会计准则趋同的步伐，促进了我国资本市场的发展，同时也提高了会计信息的可比性（袁知柱、吴粒，2012）。会计信息可比性是衡量企业会计信息质量的重要指标之一，会计信息可比性的提高不仅能够有效降低信息不对称程度，向内外部信息使用者提供更加透明可比的信息，而且可以帮助信息使用者通过比较会计信息的相似程度来判断企业的经营业绩以及未来的发展前景，最终做出合理的投资决策。

基于以上分析，本文采用 De Franco等（2011）建立的会计系统模型衡量企业会计信息可比性。首先对会计信息可比性与现金持有量的关系进行研究分析，然后根据我国企业所有权性质分组研究两者关系的差异程度。……