钟正

霍莱沃（A20185.SH）近期提交科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）（下称“注册稿”），公司最近3年营业收入复合增长率为31.30%，累计研发投入占累计营业收入比例为7.69%，并拥有形成主营业务收入的发明专利7项。表面上看，霍莱沃各项指标完美符合科创板的评判标准，但实际情况真的如此吗？

从时间的角度来看，公司在发布招股说明书（申报稿）与注册稿期间集中申请与业务相关的专利，颇有几分为满足科创板的标准临时拼凑的意味;而且，公司较大比重的核心零部件为国外采购，这都让公司的“科创板”属性大打折扣。

微妙的专利申请

据注册稿，2017-2019年，霍莱沃分别实现营业收入9788万元、1.55亿元、1.69亿元，扣非后归属母公司股东的净利润分别为1777万元、2815万元、3157万元。

从数据的角度，2017年是霍莱沃的起步阶段，而2018-2019年则是霍莱沃业绩的高速增长期，也正是这种“起跳”使得公司近3年的营业收入复合增长率达到了31.30%，超过了科创板近3年营业收入复合增长率不得低于20%的硬性要求。

但是，如果将其业绩增长的时间段与发明专利申请与取得的时间相对比，则可以发现有意思的地方。根据注册稿，霍莱沃已经形成与主营业务收入的發明专利一共有7项，其中ZL201310461567.4号专利申请时间为2013年9月30日，发明专利权（证）取得时间为2017年9月22日;ZL201911010628.9号专利申请时间为2019年10月23日，发明专利权（证）取得时间为2020年8月7日;其余5项发明专利申请时间均在2020年4月以后，而发明专利权（证）取得时间更是在2020年7月之后。

霍莱……