郑静娟

随着我国经济的快速发展，居民收入的显著提高，银行理财业务发展迅猛。2018年4月27日，一行三会、外管局联合下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，对商业银行在资产投资、产品净值化以及过渡期方面提出了监管要求。2020年7月31日，央行会同银保监会等部门研究决定，延长资管新规过渡期至2021年底。基于这一新规，本文通过探讨它对商业银行理财业务的影响，提出商业银行在资管新规下开展理财业务的转型思路。

打破了商业银行理财业务的刚性兑付

传统银行的理财业务中具备非常明显的一个特征，那就是刚性兑付，打破刚性兑付是资管新规的要求，让商业银行原本具有理财保本产品逐渐退出，这也意味着银行面向公众发售的理财产品，不再给予保证本金和收益，在之前的业务中理财业务是占据着市场很大的比重的，资管新规下银行开始对产品进行调整，以适应新的监管要求。

引导商业银行理财管理向净值化转型

打破理财业务刚性兑付的最好办法是净值化管理，增加其净值类理财产品，引导其按照公允价值原则确定理财产品净值。该规定迫使商业银行加速保本理财产品的退出，相关产品到期后不再滚动续发。部分期限较长的保本理财存量，也将呈逐步压降态势。

增加了理财产品发行的难度

投资净值类理财产品，意味着客户需要自己承担产品的市场风险。对已经适应了预期收益型产品……