牛倩文

摘 要：企业的日常活动几乎涉及到了营运资金的方方面面，关系十分密切。企业的关键资金之一便是营运资金，企业的经营管理活动的正常进行离不开合适的营运资金布局。企业的生产经营状况也与营运资金息息相关。但是，营运资金管理受到了管理者的忽视，我国的大多数企业缺乏明确的营运资金管理目标以及体系，这使企业的经营活动受到障碍。改革开放以来，我国中小企业飞速发展，作为国民经济的关键部分，促进了我国经济的高速增长。中小企业的快速成长表明改进企业营运资金管理问题是其不断进步的源泉，同时还是设立现代企业管理制度，维持国内外竞争的需要。中小企业营运资金的改进要求法律法规的出台、推广严谨的财务制度以及政府的引导。目前，中小企业改革营运资金管理传统观念刻不容缓，扩大融资途径，提升现金的使用效率，对应收账款、存货等进行严格管理。可是，我国缺少对中小企业的重视，拦阻中小企业成长起来的一直都是筹资这个难题。我国中小企业对资金的需求一直是供不应求，并且其创立较迟，各种机制不完善。我国政府和企业要携手努力把中小企业营运资金管理遇到的问题解决掉，使其不断进步。

关键词：中小企业;营运资金;营运资金管理

一、研究背景

近些年，我国中小企业发展十分迅猛，数量远超1000万家，占据了企业总数的90%多，为绝大多数的城镇居民解决了就业问题。我国经济的发展和社会的进步离不开中小企业，仅工业总产值一项中小企业就占到60%。中小企业作为当今生产生活中最活跃的要素，对经济和社会发展起着不可代替的作用。可是，我国中小企业营运资金管理的成长还处于初级阶段，内部制度混乱，急需相应的解决对策。例如，融资困难、现金存量不适宜、存货管理不当以及缺乏相应的信用保证等等问题。中小企业为了自身的利益，大规模扩展销售途径，而忽视了对营运资金进行管理。

二、文献综述

毛付根教授（1995）对营运资金有很多研究，比如流动资金的存量设置和资金来源的关系问题。企业为了平衡自身的风险与收益关系要在全局上选择适合企业的营运资金管理策略。王竹泉（2017）觉得企业财务管理的关键要素就是营运资金管理，在财务管理的基础上来分析营运资金管理。指出要想创建全新的营运资金管理制度，就要按分类进行研究，创新理论。展开策略和模式上的研究，新框架要以渠道管理为基础，加快数据平台的构建。

在20世纪80年代时，研究人员对营运资金管理的认识更加全面充分，在企业管理的方面进行分析。Kenneth P.Nunn（1981）觉得要把营运资金管理当作企业整体的计划和策略，而不仅仅是财务管理方面。这种观点打开了研究营运资金管理的又一扇门，给以后的供应链、渠道管理等提供了思路。

在对国内外的文献研究后，发现了营运资金管理的重要性，在经济全球化发展下不断完善。对营运资金的管理更加注重整体目标，不仅仅只关注一個目标。考核营运资金管理的评价指标和范围都在增多。在企业经营过程中要结合实际发展战略做出相应的营运资金管理办法。

中小企业营运资金管理能力不足，当前的理论体系较适合于管理机制健全的大企业。中小企业由于自身条件的限制而不能运用当前的制度，本文从中小企业营运资金的实际问题出发，提出了相应的解决对策。

三、我国中小企业营运资金管理中存在的问题及成因分析

1.我国中小企业营运资金管理存在的问题

（1）中小企业融资困难

企业的布局与资金来源不相一致，加上我国政府对中小企业的帮助不是很大，绝大多数银行为了自身的利益不受损伤，给中小企业提供的借贷机会很少。银行自身在各个方面都不能满足中小企业的融资要求，因此，国家应提供一些政策支持，鼓励银行为中小企业提供融资。

中小企业缺少以后经营期间的补偿担保机制，只享有初建时的一次性资金支持，这不利于中小企业自身的发展与进步。由于我国相关法律法规在担保方面的规定不足，各种金融机构的担保业发展也不是很好。

中小企业的融资本领较差和信息不流通也使其在银行的借贷受到阻碍。中小企业在银行的形象很不好：管理能力弱、财务制度不健全、监管治理方面差、缺乏透明度、资金信用度低等等。

（2）中小企业营运资金运营效率低

我国中小企业营运资金的状况受流动资金的盘活速率、应付账款的运用能力、存货的积压和周转情况以及商业信用的影响。

企业的流动资产中存在很多坏账资产，具有质量低、回收率低等特点。时间越长，企业的应收账款越多，再加上偿还期限推迟，使得相互拖欠的现象非常严重。长此以往，出现坏账的情况将越来越多。企业会出现账面利润高但实际利润低的现象。

企业的商业信用融资使用的情况较少。我国大多数中小企业使用拖欠账款来应对资金危机，应付账款的方便优势使企业忽略掉商业信用更加有利。中小企业滥用应付账款使偿债能力减弱，信用降低。假如中小企业能充分利用商业信用，其融资成本就会降低，利润就会提高。

（3）中小企业营运资金各项目的管理水平不高

现金的管理非常混乱，企业经常出现现金不平衡的情况。中小企业财务制度不健全，财务人员短缺，把握不好现金的适宜数量。日常活动中很难对企业的现金收支状况采取合适的安排，管理的规范性不强。企业的长久发展受到现金状况不平衡的影响。

应收账款的监管松懈，账龄结构逐渐恶化，资金回笼有障碍。很多企业虽然营业收入一直在增长，但是现金流量却没有增加，这主要是由于企业的应收账款数量增多。

大量库存存货，造成资本盘活率降低，成本变高。这是由于我国的很多中小企业为家族性质的，缺乏规范的管理制度，凭借经验对存货进行管理，而没有用先进的管理方法。

短期借款管理问题较多。在银行短期借款的资本成本一般要高于其他融资的资本成本，并且企业的财务部门对短期借款的管理还不足。企业对短期借的款管理缺乏计划性，经常陷入债务危机。

2.我国中小企业营运资金管理的问题成因分析

（1）中小企业外部融资环境不理想

银行等金融机构一般情况不会给中小企业贷款，或者对贷款金额限制严格。这是由于其为了自身的利益着想，本着效益与安全的经营准则，不愿给信用较低的中小企业提供资金。再加上银行对外贷款风险与收益不成正比，贷出百万和贷出千万的成本相差不大，但获得的利益差别却很大，所以银行更喜欢提供大额贷款。缺少政府相关政策的扶持与帮助，目前我国没有制定专门为中小企业服务的法律，也没有专门为中小企业提供贷款的银行。并且已有的帮助政策也缺少有力的保障，没有真正落到实处。

（2）中小企业营运资金结构不合理

大多数企业不清楚怎么把营运资金有条不紊地支配，不懂得安排好与其他资金的关系。我国之前对营运资金的管理只关注了资金的安全与数量，缺乏对营运资金结构的管理。这些都会影响企业的资金结构失去平衡，最终使企业流动资金的运行受到影响。

营运资金结构不合理表现为资产与资本的结构不合理，这都涉及到企业的正常生产经营活动。不同的行业不同的企业资产结构不同，企业要结合自身情况找出适合自己的资产结构。流动资产与流动负债的比例要随着企业的生产情况予以调整，形成灵活变动的布局。

（3）中小企业管理者的营运资金管理能力缺乏

企业为了扩大销售市场，将商品大量售出却没有收回账款。应收账款难以收回主要原因是企业前期对买方的资信评估不充分。这样做仅仅会提高账面利润，大量的坏账使企业不能收回账款，使企业的风险大大增加。在应收账款尚未收回的情况下，企业的流动资金减少，生产经营所需的长期资金不能减少，这就使企业的负债增加。销售部门对应收账款的管理起着举足轻重的作用，企业要制定严格的规章，减少应收账款的盲目增加，最终降低财务风险。

企业经常忽视存货的管理，造成存货累积，占用很多资金。通常，中小企業的存货资金和流动资产总额比值为0.4-0.5之间。企业在一开始就轻视了存货管理，造成存货积压，占用很多有用资金。长此以往，企业的资金紧缺，盘活速度变慢，影响企业的正常生产经营活动。但是，对中小企业来说建立一个适合企业的存货管理体系很困难。

企业为了盈利盲目扩大生产的规模。很多中小企业的管理层凭借自己的经验办事，对企业的规模、投资等盲目进行扩张，这也是导致资金不能有效利用的关键因素。

四、完善我国中小企业营运资金管理的对策

1.优化中小企业外部融资环境

金融市场的判断与评价决定了企业的短期筹资能力的大小，想要改良金融市场的状况就得实施完全的金融体制改革。做到银行的服务品质的革新以及服务效率的提升，锻造一个茁壮成长的资本市场，使投资工具与形式多样化。与此同时，企业务必毅然采取措施来增加企业的流动资金，以保证流动比率提高来应对变化的局面。根据国际经验可以发现，企业的营运性、临时性、季节性需求的资金关键依托银行贷款。企业的固定资产长期投资以及长期项目投资的资金关键依托发行股票以及债券等融资形式在资本市场获取。从不同的渠道获得短期和长期资金不但能够降低企业由于短期资金用在长期资金上导致的流动性受阻，还能解决一部分可能出现的银行信贷风险。目前，票据市场和金融市场加速发展可以使企业融资渠道多样化。

我国的担保系统在中小企业中刚刚兴起，使企业在融资过程中担保公司的影响不是很大。一方面，在金融危机时担保公司应当发挥它在融资方面的作用，使动产在担保中的范围扩大，设立浮动担保规则，调整应收账款等动产的抵押规则。另一方面，我国应当设立信用担保风险补偿基金，让担保机构负责和政府的扶持类似的付出。政府应对私营担保公司予以资金支持。国家在政策上对各个经济成分的资金投入担保机构予以积极支持，设立互助担保制度，以形成可靠的担保体系。

2.优化中小企业资金结构

尽管流动资产自己不能拥有技能去产生现金流量，然而存货、应收账款、现金等流动性资产可以提供关键的条件给企业实施正常再生产工作的过程。流动资产自身不会带来经济利益，但是会有资金占用的机会成本。所以，企业的资产要有流动性，在不影响销售收入的情况下尽可能降低对营运资金中金融流动资产的占用。

流动资产包括经营性流动资产和金融性流动资产。金融性流动资产由企业拥有的货币、存在银行和其他金融机构的短期款项构成。这些现金及现金等价物是一种短期且具有流动性的投资，方便企业进行支付，但不能用于获取利润。要使中小企业拥有适宜的资产以供经营活动，有以下几个方面要考虑：

首先，现金交易成本的存在。在现金不足的情况出现时，从外部以高利率进行融资是企业的唯一选择，且一旦不能从外界获取资金，企业只能以降低股利或出售资产来应对困难，若还没有办法筹集到充足的资金则企业的资金链将断裂。由于高昂的现金交易成本，所以企业没有获取充足资金的能力，现金不足会使企业的风险增加。

其次，企业可以与银行维持良好的关系来取得现金贷款。既可以有效地从银行获取现金，且和其他债务合约相比，企业与银行的债务合同能够更轻松的用谈判来更新。当银行准许将钱借给企业或更新原来的借款合同，则公司在外部的形象将是积极正面的。

最后，企业的规模逐渐变得越大则从外部取得资金就越容易，也就是有现金规模效应的特点。企业的规模越大会拥有越强的本领和供应商、银行等议价，所以筹措资金的能力和灵活度都会变强。所以，企业要在保持稳定的条件下扩大自己的规模，且增强和供应商、银行等的议价能力，从而取得较高的获利水平，以便更易获取资金。

3.提高中小企业管理人员的营运资金管理能力

我国中小企业的员工有以下特点：规模小、人数少、管理水平低等。因而企业在经营管理时会表现出以下两种情形：一，绝大多数的中小企业管理者学历较低，对相关的财务知识不了解，造成对财务报表的内容不理解。二，绝大多数中小企业财会部门的人员没有受到过正规的财会知识教育，导致不能对财会知识有深刻的理解。这两种情形极大地制约了中小企业财务管理的发展和营运资金管理能力的提升。

解决以上问题有四种办法：第一，组织企业管理者以及财会人员接受相关培训和教育，并把培训的内容具体化，重点学习《中小企业会计制度》和最新的财经法规，以此来提升管理人员与财会人员的财务知识。第二，中小企业管理者要定期学习财管知识和财经法规，制定有效的学习内容、适宜的培训方式，来提升管理者的财务素质。第三，倡导中小企业财会人员以在职的形式到大学学习相关的会计管理知识，以提高专业知识水平和学历，最后对获取学历的员工给予物质和精神上的奖励。第四，中小企业要定期邀请财会界的专家来企业进行讲座。

股份制改革对我国企业资金结构的管理非常有利，也对营运资金管理的一些问题提供了解决思路，但是还是不可能完全解决我国中小企业营运资金管理中的问题。要想彻底解决这一问题，还得从本质上改革营运资金的管理理念。传统观念中，企业对营运資金的管理多数情况下只关注销售收入和利润的增加，忽视了提升营运资金的效率以及建设好营运资金管理制度。要提高企业的营运资金效率，就要改变传统的管理理念。不然，即使已经筹措到足够的营运资金也会出现长期周转的问题，不是长久之策。

当前，我国中小企业营运资金管理上有严峻的问题，可以采取以下解决问题的措施：第一，制定有效的营运资金管理计划，提前熟悉了解所有项目的情况及变化趋势，消除一切不合理因素。第二，建立一个规范、有序、合理的营运资金管理制度。第三，发挥好内部控制的作用，制定合理的考核机制。第四，做好企业的财务预算，合理预测财务风险，以提升营运资金管理的效率。

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