任玉珠

摘 要：股权结构于对公司来说至关重要，不同的股权结构将形成不同的组织和治理结构，从而影响公司的经济行为和绩效。本文首先针对双重股权结构的概念和特点进行介绍;其次，分析了双重股权实施前后京东的绩效变化，进一步了解双重股权结构对企业的影响;最后，总结了实施双重股权结构的利弊，并提出了合理的建议。

关键词：股权结构;公司绩效;京东

中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.07.039

0 引言

由于大数据时代的来临，公司的更新换代速度逐渐加快，互联网行业的竞争越来越激励，互联网科技公司要想脱颖而出，就需要大量的资金来完善和发展。许多公司获得融资的方式是选择上市，但往往会稀释管理层手中的股权，导致控制权的丢失。而双重股权结构的股权结构特点，就很好的解决了这个问题，但是双重股权结构也有会侵犯利益相关者的权利等缺点。本文以京东为例，分析了京东上市前后绩效的变化，得出实施双股权结构的优缺点，并提出合理建议。

1 双重股权结构相关理论

1.1 双重股权结构的概念

双重股权结构将股票分为两种类型，这两种股票因为投票权的不同而享有不同的权利。实质上来说，指现金流权和控制权的分离，持有股票的人拥有现金流权但是不一定拥有绝对的控制权。因为两种股票在投票权上有很大差距，一种可拥有另外一种普通股的10倍或以上的投票权。

1.2 双重股权结构的特点

同股不同权。……