2020年是极其不平凡的一年，“黑天鹅”事件接踵而至，新冠肺炎疫情、全球性经济大衰退、澳大利亚大火、东非蝗灾、美股熔断、堪比1998年的洪灾、美国政党更迭等。虽然受到各种事件的叠加影响，但我国大豆产业却没有受到严重冲击，而是带来一波新行情。2019年笔者曾提出大豆产业将迎来新格局、新变化、新挑战、新路径，时代在变，环境在变，2020年又面临新情况。

一、中国大豆压榨产业发展面临的新形势

（一）大豆进口数量恢复性增长

2020年我国大豆进口量为9851万吨，同比增长近1500万吨，增幅17.9%（海关数据为9853万吨，同比增幅19.3%），增幅较大的原因除了本身豆粕需求恢复外，一方面是由于有储备美豆的部分余量；另一方面是榨利较好，市场主动囤积南美大豆，以应对只有美国供给的困境。从月度到港量来看，2020年5月～9月月均到港量在1000万吨左右，2019年月均只有800万吨左右。2021年中国大豆进口量预计在1亿吨左右，继续恢复性增长，如图1所示。

图1 2014～2020 年中国大豆进口量及增速

（二）大豆进口格局正在优化重塑

2020年从大豆进口来源国看，除加拿大几乎缩至0外，其他大豆主产国进口量同比均有增加，增量最大的是巴西，占进口量的70%；美豆的增幅将体现在2021年，得益于中美贸易协定及“独家供应”的格局，2021年美豆份额将重回贸易战之前的水平；阿根廷因本国货币问题，出口量下滑；加拿大目前采购仍非常少；俄罗斯因疫情导致远东种植没有跟上，出口量将会出现下降。

整体来看，巴西大豆库存消耗殆尽，美豆2020年9月～2021年2月供应世界主要地区的需求，将加速消耗库存，高价会抑制一部分需求。……