王 涛 杜婧怡 李永田 董亚妮

（武汉纺织大学经济学院，湖北 武汉 430200）

2021年作为“十四五”规划的开局之年，为中国经济高质量增长指明了发展的方向和道路。近些年来，习总书记高度重视经济绿色发展，强调人与自然和谐共生，将高污染高消耗不可持续的发展模式转变成绿色可持续的增长动力。“十四五”规划和2035年远景目标中，更是首次提出“到2035年，二氧化碳排放量达到峰值，稳中有降；到2060年，基本实现碳中和”。

双碳目标是我国经济社会发展的战略性目标，意义深远，影响重大。绿色金融作为实现双碳目标的重要途径之一，对于生态文明与经济社会和谐发展具有不可估量的作用。因此，如何加大对企业创新研发、绿色项目等重点任务的金融支持，需要我们深入思考与探讨。

一、理论机制

根据有效市场的理论，股票的价格能充分反映该资产的所有可获得的信息，即“信息有效”。当信息变动时，股票的价格就一定会随之变动。股票市场上的信息分为公开信息和私有信息。公开信息是指历史证券价格信息、公开披露的财务报表、政府政策报告等已充分反映在股价中的投资者可以获取到的信息，私有信息主要来自关于公司重大事项的内部消息。

只有当新消息公布时，股价才会有所变动。关于上市公司发行绿色债券融资引起股价上升的理论机制如图1所示。

图1 发行绿色债券股价上升理论机制

除此之外，根据行为金融学的理论，个体投资者的非理性认知也会影响股价的上升。……