陶然

[摘要]P2P网贷平台作为典型的影子银行，由于金融监管难以全面覆盖，其运行风险较高。文章以A公司为例，系统分析类似影子银行存在的风险，分别度量其操作风险、流动风险和信用风险。结果表明：在行业发展末期，P2P网贷平台的各种风险均较为突出。最后，文章从国家金融监管和影子银行自身方面提出相应的对策建议。

[关键词]影子银行;风险度量;金融监管;P2P网贷平台

[中图分类号]F832.5

[文献标识码]A

[文章编号]1008-0694（2021）06-0109-08

现阶段影子银行在我国金融体系内占据相当大的比重，仍然有着较大的系统性风险。随着美股接连四次熔断，“蚂蚁金服”上市搁置等事件的发生，防范系统性风险的议案又重新摆上台面。在此背景下，探究影子银行的度量与风险监管更具有现实指导意义。

P2P网贷平台之所以存在种种问题是由其影子银行的特征决定的。影子银行是指传统银行体系之外，承担信用中介角色的金融主体。P2P网贷平台具有影子银行的典型特征，其主营业务实际上是一种民间私人借贷与互联网相互链接而形成的金融服务，脱离了传统银行体系的范畴，风险系数相对较高。

自2007年以来，P2P网贷平台在我国出现一直受到广泛关注，其相关研究包括：贾生华等（2016）认为P2P网贷平台投融资门槛低，易吸引大众的参与，使普通投资者的资产配置效率获得了很大提高，也增加了投资收益率。何涌等（2020）分析了借贷双方面临的借贷风险和监管需求，指出借贷双方由于信息不对称可能造成风险集中出现，如信用造假、借款违约等。……