赵珅

美国上周发生的GME（游戏驿站，GameStop，股票代码GME）逼空事件，堪称是散户借助互联网平台组织动员，并利用股票市场交易规则战胜机构投资者的一次“股市版占领华尔街运动”。简单说，这是散户们对华尔街不满情绪的一种宣泄。这种不满的背后，暴露出美国目前面临的一些问题。

首先，金融资产膨胀，贫富差距恶化。

根据美联储公布的数据，在2020年3季度，美国前1%的富人拥有全社会总财富31%的份额、前2%-10%的富人占比38.2%，排名后50%的美国人共占比2%。从资产结构上看，美国前1%的富人持有资产中比重最大的是股票和基金，后50%的美国人持有资产中比重最小的也是股票和基金，但前者的绝对金额是后者的88倍。这一比例在2000年前稳定在30倍，2000年后却一路攀升。

随着2008年次贷危机的爆发，美国政府为了提振经济、转嫁风险，采取了多轮量化宽松政策。其释放的巨大流动性虽然在短期内对于熨平经济波动起到一定作用，但副作用及后遗症也很明显。一方面，受实体经济回报率低以及资金市场供求影响，利率水平降到了极低水平，导致金融资产价格上升。另一方面，由于实体经济投资回报率较低，资金必然流向回报率更高的金融市场并进一步推高金融资产价格。在两方面因素的共同作用下，金融资产泡沫不断膨胀，财富分配方式也朝着更有利于富人的方式转变。对于更多依靠工资性收入的普通美国民众，尤其是在经济疲软、疫情肆虐的情境下，与富裕阶层的贫富差异更加恶化。……