吴兆丹，嵇 延，张闻笛，贺 骥

(1.河海大学商学院，江苏 南京 211100；2.江苏省“世界水谷”与水生态文明协同创新中心，江苏 南京 211100；3.水利部发展研究中心，北京 100038)

面对新时代治水矛盾的深刻变化，水利部将“水利工程补短板”作为新时代水利改革发展的工作总基调。大中型水利工程作为水利基础设施建设的重点和关键，其资产的合理高效运营对确保工程功能的有效发挥、实现工程资产的保值增值，保障国家水安全、国有资产安全，推进国家经济转型发展和深化供给侧结构性改革具有重要的作用。近年来，为加快大中型水利工程建设，充分发挥社会资本作为市场主体在资金、技术和管理上的优势，国家颁布了系列政策，鼓励引导社会资本参与大中型水利工程建设和运营，并取得了一定进展。而大中型水利工程具有一定的特殊性，其多为综合型工程，主体功能多样，并具有一定公益性，从而在一定程度上与社会资本的逐利性有所背离；该类工程投资规模大、投资回报期长，且投资回报率较低，使得社会资本参与工程建设运营的风险性较高而盈利能力较低；大中型水利工程资产运营关乎国计民生，受政策影响较大，运营过程具有一定复杂性，也在一定程度上影响了社会资本参与该类工程资产运营的积极性。这些导致大中型水利PPP(Public-Private Partnership，公私合作制)项目资产运营机制设计，对吸引社会资本参与工程建设运营、保证工程功能发挥、保障社会资本收益尤为重要。……