邵豪 宁波滨江新城置业有限公司

相较于传统企业，地方城投公司是地方政府设立的项目公司，主要目标是面向政府履行市场发展的职能。很多投资项目均为本地的公益性项目，或以改善城市基础设施为建设目的的项目和产业。地方城投企业要承担更大的责任，必须要通过融资促进工程建设的顺利进行。

一、融资战略及区县级城投公司概述

融资战略主要指企业为满足资本、财务资源配置及财务风险控制要求所开展的融资筹划和制度建设工作。企业融资决策与管理中，需确定融资决策权限及程序，规划融资规模、资本结构，控制融资风险，灵活应用多种融资方式。融资方式主要指企业融资过程中所采取的方法。而城投公司即城市投资建设公司，也是我国地方政府投资和融资的重要平台。

区县级城投公司融资起始于2008年，国家出台4万亿元投资的刺激政策后，商业银行也紧随其后，宣布支持国家重点项目和基础设施建设。多数城投公司并不具备盈利能力，是国有制类公益性企业。政府补贴是盈利的主要方式，是一种带有政府性质的特殊市场经营主体。城投公司融资的目标是为地方政府重点项目和市政基础设施建设，通过银行借款、发行债券、融资租赁和信托等方式取得资金，以推动各项工作的有序开展。

二、区县级国有城投公司融资中的问题

（一）资产流动性不足，融资难度大

区县级城投公司的资产主要涵盖政府投入的储备土地、公益性项目的建设成本。……