侯晶 首创京都期货有限公司

资金是企业存在的根本，资金管理是企业发展的重要组成部分。近年来，我国期货行业实现快速发展，竞争日趋激烈，为了在市场中脱颖而出，各期货公司通过设立风险子公司、营业部、分支机构等方式增资扩张，为了更好的适应期货业新的竞争环境和现货端实体经济的金融服务需求，我国期货业逐渐进入新时代的创新发展阶段，以经纪业务主业为基础，以创新为动力，逐步实现业务多元化、发展差异化、服务综合化、风险分散化。

一、我国期货公司资金管理的构成

期货公司的资金按照来源及用途分为客户保证金、自有资金、资管资金。

1.客户保证金规模逐年增加。客户保证金是期货客户存入期货公司用于期货交易、结算和保证履约的资金及质押物。期货作为风险规避、资产配置、价格发现等工具逐渐被投资者接纳运用，尤其是机构投资者，期货客户群体由个人逐渐向机构转移，机构投资者的资金量更大更稳定，从而期货公司客户保证金规模越来越大，利息收入也逐渐成为期货公司利润的重要来源。

2.自有资金不断扩充。自有资金是期货公司为确保经营安全性和流动性而拥有的货币资金，不包括客户保证金。为了在日趋激烈的竞争中争得一席之地，越来越多的期货公司开始为设立风险子公司做准备，不断扩充注册资本金，从而期货公司的自有资金迅速大幅增加，其产生的投资收益也成为期货公司的创收支柱之一。……