周超 殷雯 江苏大学财经学院

一、引言

自贸区作为国家对外改革开放的重要战略，是国家在经济新常态下推动地区经济进一步扩大对外开放的试点。金融开放是我国内陆省市自贸区建设的发展方向和重要战略（王淑云，2016），同时，为配合“一带一路”倡议推进，自贸区开始由沿海向中西部内陆地区扩展。然而，Z自贸区的金融发展受制于区内金融供给不足、金融聚集程度低及金融体制缺乏创新等问题（郑豫晓等，2015）。因此，Z自贸区应充分发挥其在航空运输业、工业、劳动力市场等方面的优势。同时借鉴其他贸易区的经验，加大市场开放力度，创新特色产业发展机制，重视人才培养，努力成为一个更高层次的经济平台（蔡淑君，2016）。

SH 自贸区是全国经济转型的试验区，采用了许多新政策和新模式（Johnson White，2017）。分析SH自贸区对当地经济增长的政策作用，得出自由贸易区存在的政策影响，将对Z自贸区的发展起到巨大帮助。通过研究SH自贸区的发展优势，结合Z自贸区的自身特点，有助于将Z建设成具有中原特色的自贸区，促进中原地区经济的飞速发展（冯亚楠，2015）。但是，Z自贸区金融发展所存在的问题将对自贸区建设产生一定阻碍作用，因此，本文通过文献梳理与总结，结合SH等自贸区的实践经验，分析了Z自贸区金融过程中发展存在的问题，阐明了Z自贸区未来金融发展的方向与措施，并提出相关建议。

二、Z自贸区金融发展现状

Z自由贸易区自2016年成立以来，在改革创新、招商引资以及营商环境等方面取得了新进展。2020年全年，Z片区共全国首创35项创新案例；办理“证照分离”改革事项14313件；新注册企业18008家，同比增长16.6%；新增注册资本1731.6亿元；实际利用外资11.5亿美元，同比增长105.4%[1]。Z自由贸易区作为我国首个航空经济开发区，在交通枢纽、工业布局、开放平台和环境等诸多方面具有独特的条件与实力。

目前，Z自由贸易区拥有多种金融机构，包括银行、投融资公司、资金监管公司、小额信贷公司和金融服务公司。从而加快人民币跨境结算支付业务、外汇资金运营、人民币跨境资本业务、跨境电商跨境支付等的发展。河南省银保监局通过多次调查研究，要求辖区内银行等金融机构为自贸区建立专项金融服务体系和支持创业方面提供条件。通过对自贸区金融政策的研究，部分银行积极与物流、跨境电商、装备制造等特色行业的客户进行互动。根据客户需求，制定了银行自由贸易协定（FTA）金融服务实施方案，不断发展完善网上系统，实现国际结算、现金管理、供应链金融等业务在线办理，并提供电子支付和电子银行结算等服务以有效降低客户成本，提高业务效率。

同时，自贸区为推动金融发展，寻求转金融产品新型发展途径，推出一系列创新金融产品与业务，从而为客户提供全面的金融服务。此外，还将复杂的传统审批手续简单化，业务办理时间由原来的3-6个月缩短为4-6天，从而大大提高业务办理效率。

三、Z自贸区金融发展面临的问题

（一）经济基础薄弱、影响范围小

总的来看，Z地的地理位置十分优越，地处国家高铁枢纽，同时也是高速公路的核心枢纽，其重要意义不言而喻。新郑机场的运作更是提高了自贸区的运输效率，促使Z成为国际航空货运枢纽，带动了Z地的经济发展。而SH自贸区政府通过颁布税收和外汇放款政策吸引了许多国外大型公司和金融机构，从而更深层次地提高该区的整体贸易规模。纵观整个SH自贸区，处于港口和机场附近区域，有着优良的中海油运输通道，而政府安排专项海关监察大大提高了区内的运输效率，最终带动了SH成为国际化的物流转运中心。

Z自贸区地处我国内陆中原地区，在交通运输方面发展状况不及沿海发达城市。同时，Z自贸区所处的河南省经济总量与沿海开放城市还存在一定的差距，经济生产主要以农业为主，经济生产模式亟待转型升级。而SH自贸区不断提高自身软实力，从根本上推动经济方式的改革创新，探索我国对外开放和经济发展的可持续发展道路。SH自贸区的建立不仅顺应全球化的经济发展模式，也增强了中国在世界经济舞台上的重要地位，在世界经济市场上开拓了属于自己的经济发展模式。因此，Z自贸区金融发展对其经济影响还有待进一步提高。相比较国内外一流的航空枢纽，Z地机场在基础航线、国际航线、客运吞吐量、基础设施等方面还有不足，与国际航空物流枢纽之间仍存在较大差距，阻碍了Z自贸区的经济发展。

（二）金融需求旺盛但供给不足

Z自贸区机场枢纽、产业集群、航空都市建设的特点不尽相同，对金融产品、金融工具和金融供给方式的需求也不尽相同。Z自贸区不同阶段的主要金融需求特征，可分为四个时期：（1）起步期：传统航空核心产业和机场设施的资金需求，如航空运输业，服务保障业和制造业及基本金融服务的需求。（2）快速成长期：核心产业对航空金融和融资租赁，及对高科技制造业开发科技金融产品和工具的需求。（3）稳步增长期：高科技产业和现代服务业的发展增强了对风险金融市场、离岸金融的需求，产业链的完善对金融产品和服务的创新的要求提升。（4）辐射带动期：金融市场体系不断完善，逐渐形成区域金融中心，对风险规避、风险管理和信息传递等高层次金融功能的需求显现。

Z自贸区小微企业和基础设施建设对信贷的需求旺盛，随着自由贸易区建设和投资及招商引资，大量企业生产经营和管理的信贷需求也会增加。而Z自贸区作为对外开放的窗口，其金融发展刚刚起步，自由贸易区的银行总部大都不在本省，使得商业银行分支机构在金融创新和业务发展方面受到了限制。从而缺乏有效的金融产品和工具，反映在大量中小科技型企业融资难、融资贵，航空港口高科技产业和航空现代服务业有效的金融供给不足等方面。

（三）外部市场环境缺少新金融活动的支持

Z自贸区在引入外资的金融机构上落后于SH自贸区，入驻Z自贸区的只有银行业和保险业方面的外资金融机构，证券、基金等方面在引进外资金融机构上仍不足。一是在市场基础上，缺乏对新金融活动的支持提供平台，导致金融发展无法取得更好的进展。二是在法治建设方面，有关金融业的法律环境建设仍需改进。例如，因为没有统一标准的租赁产权登记制度，融资租赁业在实践中缺乏租赁权回收操作规则。三是与评估、担保、咨询、技术检测、安全认证等银行业发展相关的中介服务仍然缺乏，票据代理、金融期货等中介机构仍存在空缺。

四、Z自贸区金融发展的对策

（一）建立全球化的经济产业基地

Z自贸区主要大力发展航空工业、高端制造业和相关服务业三大产业。Z自贸区经济产业发展纲要明确提出：要坚持发展建设智能终端、国际贸易大宗商品和航空物流等产业集群。在Z自贸区建设过程中，首先要充分利用Z地经济综合实验区的基础和优势，专注于研究发展航空工业，从中逐步积累大量的航空产业集群，最终建立一个全球化的航空运输、高科技产业基地。

（二）建立有效的金融政策

自由贸易区管理的目的是权威性、灵活性和高效性，在自贸区应实行统一管理，简化程序，提高效率。Z自由贸易区应借鉴其他自贸区的监管方面的经验，促进监管制度创新，提高通关自由度。在现有Z保税区综合实验区管委会的基础上，加强与公司的协调和配合，为政府统一监管平台，统一实行海关和航空部门的税收标准，从而提高行政效率。Z自贸区应积极研究学习SH自贸区实施的金融措施，结合自身实践和逐步总结，在控制风险的前提下研究其跨境人民币使用和外汇管理程序，从而促进金融改革。简化外汇管理的手续。简化对支付、活期存款和汇款凭证的核实；缩短直接外汇投资的流程办理时间，通过简便方法直接办理外汇登记。

（三）构建系统性的金融体系

Z自贸区应建立区域内各种交易平台的载体，使高端制造业和科技型企业聚集，探索中小企业股权转让渠道，支持中小高新技术企业进行市场融资，增加债券和股票的融资，以促进市场导向和地方政府建设融资平台的金融服务体系。借鉴SH自贸区的创新政策，遵循“一件一议”“成熟一件、推进一件”的方针。Z自由贸易区的财政政策应该充分利用自由贸易区现有的金融创新和改革政策，探索符合市场改革化的创新。加强金融市场的建设管理和完善金融机构的运行制度。进一步提高市场功能发展、股票和部分稳定收益市场的全面协作发展水平，增加债券市场的分类和数量，从而推动金融服务行业的迅速发展，提升非金融类服务行业的发展水平。通过探索开发银行、证券公司和保险公司，找寻其中相互关系，从而开拓外资公司和国内金融公司的联系渠道。鼓励金融机构相互合作、和区内跨国金融机构成立相关的合资企业，支持在区内设立国际或者区域管理部门。政府应当鼓励区内公司发行债券来提高融资规模，并制定良好政策来激励信托产品创新。

注释

① 参见大河报·大河财立方：http：//henan.sina.com.cn/news/2021-01-22/detailikftssan9435908.shtml