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一、游戏驿站逼空过程中的多空参与者

游戏驿站（代码GME）是一家游戏产品的实体零售商，受steam 等线上游戏销售平台影响，GME 自2018 年以来连续亏损，五年间股价最大跌幅超过90%。

2020年末，GME 在reddit 网站的wallstreetbets 板块（类似东方财富网的股吧，以下简称WSB）引起舆论关注。多空双方在舆情、正股交易、衍生品市场等维度全面交锋，GME 的股价巨幅波动甚至影响了提供托管和交易服务的券商，一度导致券商限制GME 的股票交易。下面将介绍逼空中的各方：

（一）多方

Michael Burry 是对冲基金经理，成名于2008 年次贷危机间做空次贷衍生品，其主要交易策略基于市场对尾部风险的错误定价。他名下的SCION ASSET MANAGEMENT在2019 年3 季度就已建仓约300 万股的GME，占总股本3.32%。他本次做多的主要逻辑为GME 极高的做空比例（short interest，即融券余量/流通股股本）将导致二级市场没有足额股份用于空方平仓，即出现逼空。

Ryan Cohen 是全美最大宠物电商Chewy的联合创始人，有丰富线上零售经验。其行为类似秃鹫投资者，购买那些困境中的企业并预期困境反转。在2020 年8 月18日披露的股东名单中，Ryan 的关联方RC Ventures 在2021年1月11日已持有900.1万股GME，占总股本的12.91%，是公司第二大股东。他提名自己和两名合作伙伴加入GME 管理层，将带领公司进行线上销售转型。市场憧憬GME 成为下一个奈飞或亚马逊，刺激股价持续上涨。

Keith Gill 是一名注册在案的经纪人，也是WSB 的博主，其通过WSB 来向散户宣传投资观点。自2019 年9 月起，他通过在WSB 板块介绍GME 的投资逻辑以及公布他的持仓情况。随着GME 股价快速上涨，他在网站上的订阅者从7 万人激增至26 万人。……